2023年以來，我國紡織行業面臨的國際市場需求和貿易環境較為復雜，出口壓力加大。根據中國海關數據，1~4月我國累計出口紡織品服裝928.9億美元，同比下降2.9%，增速低于上年同期11.4個百分點。美國市場對我國紡織行業出口的支撐作用顯著下降，1~4月我國對美國紡織品服裝出口額同比下降15.1%，增速較上年同期大幅回落22.5個百分點。
我國紡織行業對美出口增長乏力主要有三原因
01美國紡織服裝產品消費需求增長放緩
新冠肺炎疫情發生后，美元流動性持續寬松、勞動參與率低位徘徊，引發美國通貨膨脹率一路走高，財政政策是支撐市場消費增長的重要因素。去年以來，為緩解通脹壓力，美國短期經濟刺激政策陸續退出，但在通脹壓力仍未徹底緩解的情況下，需求疲弱、就業縮減等政策退出的負面作用全面顯現，經濟與消費增長動力明顯不足。
2023年一季度，美國GDP同比增長1.6%，較上年同期放緩2.1個百分點，裁員與解雇人數同比增長19.8%，高于上年同期30個百分點。美國“Layoffs.fyi”網站數據顯示，截至5月，675家科技企業裁員超過19.3萬人，已經超2022年全年裁員數量。美聯儲基準利率已從2021年0.125%加至今年4月4.875%，通貨膨脹率雖有所下降，但仍達到4.9%，遠高于2%左右的正常水平，服裝CPI則仍在震蕩上行。5月，美國消費者信心指數僅為57.7，今年以來呈現持續下行走勢。一季度，美國個人衣著和鞋履消費支出同比增長4.4%，較上年同期放緩6.6個百分點；1~4月，美國服裝服飾店零售額同比增長2%，較上年同期放緩12.8個百分點。
圖1：美聯儲基準利率與服裝CPI
數據來源：國際清算銀行，美國勞工統計局
圖2：美國個人衣著鞋履消費支出累計同比增速
數據來源：美國經濟分析局
圖3：美國裁員與消費者信心情況
數據來源：美國勞工統計局，密歇根大學
02商業庫存高位抑制品牌商進口采購需求
受需求疲弱影響，美國服裝產品庫存壓力自2022年二季度開始顯現，并一路走高。服裝服飾零售商店庫存于6月突破600億美元，同比增速高達32%，服裝批發商12月存銷比高達3.26，為1992年有該項數據統計以來的高位，僅低于2020年4~5月新冠疫情爆發初期4~6的存銷比水平。2023年以來，品牌商普遍放緩采購節奏積極去庫存，但庫存整體仍呈逐月增加態勢。3月美國服裝服飾商店零售庫存達618.3億美元，同比增長8.8%，環比增長0.8%，服裝批發商存銷比高于上年同期30%。美國Inventory Planner最近調查顯示，一季度后仍有近半數時裝店庫存過剩。在需求低迷、庫存高位的情況下，美國進口紡織品服裝的金額及數量均明顯放緩，2023年一季度，美國從全球進口紡織品服裝總金額同比減少20%，進口數量同比減少24.3%，其中服裝進口數量大幅減少30.1%。
圖4：美國服裝產品零售及批發庫存情況
數據來源：美國人口普查局
圖5：美國紡織品服裝進口金額及數量累計同比增速
數據來源：美國商務部紡織品服裝辦公室
03國際供應鏈格局調整重構，美國自我國直接進口比重下降
近年來，我國在美國紡織品服裝進口中的占比呈現持續下降走勢。美國商務部相關統計數據顯示，我國紡織品服裝在美國進口額中的占比峰值出現在2010年，當年占比為41.2%，此后逐年回落，2023年一季度已降至20.6%，其中棉制紡織服裝產品占比從2010年35.4%下降至12.6%。引發我國紡織服裝產品在美國市場份額下降的部分原因是，近年來國際紡織產業鏈、供應鏈格局發生重要改變，東南亞、南亞等發展中國家依托要素成本優勢和發達國家給予的關稅優惠，積極承接紡織服裝產業轉移，特別是服裝加工能力實現較快增長。隨著中美經貿合作關系日趨復雜，國際采購商不斷降低在我國的采購訂單比重，美國推出所謂涉疆“法案”后，棉制產品采購訂單從我國流出的趨勢更為明顯。我國紡織企業出于規避貿易風險和提升國際化布局效率考慮，也參與到了國際產業鏈、供應鏈調整進程當中，在越南、柬埔寨、緬甸等東南亞國家投建了生產加工基地，將部分出口訂單轉移至海外工廠完成。從2010年到2022年，越南、印度、孟加拉在美國紡織品服裝進口額中的合計占比從16.9%提高到30.8%；印度、孟加拉在棉制紡織服裝產品進口額中占比2023年一季度已合計高達27.8%。
圖6：我國紡織品服裝在美國進口市場中所占比重
數據來源：美國商務部紡織品服裝辦公室
圖7：美國棉制紡織服裝產品進口市場份額變化情況
注：南亞三國指印度、孟加拉、巴基斯坦
數據來源：美國商務部紡織品服裝辦公室
下半年我國紡織品服裝對美出口形勢仍較復雜
當前，美國市場需求低迷，消費信心不足，但各種促進消費恢復向好的積極因素正在逐漸累積。美國個人收入情況呈現改善跡象，一季度居民實際可支配收入同比增長3.4%，高于上年同期16.2個百分點；商業庫存壓力雖未徹底緩解，但已初現向好苗頭，3月服裝服飾店零售庫存增速較上年同期降低17.4個百分點。不過，3月以來美國金融業危機增加經濟衰退風險，也給消費回暖帶來不確定性，美國債務已達上限，解決方案尚無共識，將對美國乃至全球經濟改善恢復產生負面影響，消費端恢復也存在高度不確定性。
