上周，國內棉花期貨價格延續跌勢，現貨價格先漲后跌；國際棉花價格跌幅擴大；國內外棉紗價格繼續下跌；滌綸短纖價格回落。

一、國內棉花期貨價格延續跌勢，現貨價格先漲后跌

上周，新疆棉采摘提速，收購進度仍較緩慢，拖延新棉上市進度，棉花現貨價格先漲后跌，表現相對堅挺；由于下游紡織市場消費延續弱勢，國內棉花期貨價格繼續下跌。2022年10月17-21日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價為15894元/噸，較前周上漲339元/噸，漲幅2.2%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價13477元/噸，較前周下跌240元/噸，跌幅1.7%。

二、國際棉花價格跌幅擴大

上周，北半球棉花收獲進入高峰期，美歐需求持續走弱令市場壓力較大，疊加美元指數上行，商品市場整體承壓，國際棉價跌幅擴大。2022年10月17-21日，美國洲際交易所棉花期貨（ICE）主力合約結算均價為80.27美分/磅，較前周下跌5.00美分/磅，跌幅5.9%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）均價101.37美分/磅，較前周下跌4.28美分/磅，跌幅4.1%，折人民幣進口成本17107元/噸（按1%關稅計算，含港雜和運費），較前周下跌722元/噸，跌幅4.0%。國際棉價比國內棉價高1214元/噸，價差較前周收窄1053元/噸。

三、儲備棉輪入成交0.95萬噸

上周，儲備棉輪入計劃采購3萬噸，實際成交0.95萬噸，成交均價15936元/噸，較前周上漲18元/噸。

四、國內外棉紗價格持續下跌

上周，紡織市場延續疲弱態勢，江浙一帶訂單繼續減少，企業議價空間擴大，國內棉紗價格持續下行。受海外消費下滑、服裝庫存居高不下影響，東南亞多數企業訂單下降，外紗價格持續下跌。當前常規外紗價格高于國產紗2679元/噸。國內坯布市場整體悲觀，僅國產粗支產品需求相對穩定，棉布價格進一步下跌。棉花替代品滌綸短纖價格回落。

五、后市展望

歐元區金融市場動蕩，國際棉價預計延續弱勢。英國央行在連續第二次加息50基點之后宣布激進的減稅計劃，引發資本市場“地震”，英國國債遭拋售崩盤，英鎊加速狂瀉刷新歷史新低，重創歐元區金融市場，商品市場相繼承壓。棉花市場方面，美棉上市提速，截至10月17日，美棉收獲進度為37%，環比、同比分別增加8、10個百分點。印度棉上市穩步推進，主要以北部地區為主。巴基斯坦因洪水導致棉花有所減產，不過，由于紡織市場形勢低迷，巴基斯坦對棉花需求也隨之減少。紡織市場上，歐美需求持續走弱及紗價連跌打擊東南亞紡織企業信心，疊加非美貨幣貶值導致出口成本增加，企業利潤遭受擠壓。有報道稱，當前海外紡織企業開機率整體約在50%左右。短期，歐元區金融市場動蕩恐將加劇全球經濟衰退風險，在此背景下，消費信心持續下滑，疊加棉花市場正處于供應充裕階段，預計國際棉花延續弱勢。

部分新疆棉企計劃下調籽棉收購價，國內棉價預計維持弱勢波動。10月16日，黨的二十大報告中提到“把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，增強國內大循環內生動力和可靠性”、“充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用”、“建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”等內容與與棉紡織業息息相關，為我國棉紡織產業高質量發展蓄勢賦能。棉花市場方面，新疆棉采摘提速，收購進度緩慢局面仍未出現明顯改善，據國家棉花市場監測系統數據，截至2022年10月20日，新疆棉交售進度48.5%，同比下降35.9個百分點。目前，新疆機采棉收購價基本維持在5.6-6元/公斤區間，不過，據新疆部分軋花企業反映，由于棉花期貨盤面價格不斷走弱，高價收購可能面臨風險，有下調籽棉收購價的計劃。紡織市場延續冷清氣氛，下游訂單減少明顯，部分企業雖不斷調低開機率。此外，據報道，浙江、廣東、河南地區受疫情影響，部分紡織企業暫時關停。整體來看，新疆棉供應延后對棉價造成短期干擾，考慮到下游弱勢氛圍仍在延續，及新棉規模性供給壓力，國內棉價預計維持弱勢波動，新疆籽棉收購價格博弈也進入關鍵期。