全球棉花消費形勢嚴(yán)峻，供給壓力逐步增加，國際棉價弱勢或?qū)⒃俣葟娀��?/p>

美國9月CPI同比增長8.2%，通脹仍然居高強化美聯(lián)儲激進加息預(yù)期。10月10日，世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）雙雙警告全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險正在上升，IMF下調(diào)2023年全球經(jīng)濟增速0.2個百分點至2.7%。

大宗商品市場表現(xiàn)悲觀。棉花市場方面，北半球棉花上市整體穩(wěn)步推進，截至10月9日，2022年度美棉收獲進度為29%，同比增加10個百分點。近期印度降雨量逐漸收斂，北部新棉日上市量遞增，中部和南部棉花上市預(yù)計在11月份進入高峰期。

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新預(yù)測，2022年度全球棉花產(chǎn)量2570萬噸，同比增長2.2%；消費量2516萬噸，同比下降1.5%；期末庫存消費比同比上升3.4個百分點至76.0%。從下游來看，受美歐等市場購買力不足及服裝庫存積壓影響，近期海外紡織市場訂單較往年有明顯縮水跡象。

據(jù)報道，印度排燈節(jié)前紗線需求仍未出現(xiàn)反彈，巴基斯坦中小紡織企業(yè)也面臨關(guān)閉。綜上所述，國際金融環(huán)境持續(xù)收縮，全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險進一步上升，棉花消費形勢嚴(yán)峻，預(yù)計國際棉價跌勢可能進一步強化。紡織消費形勢整體下滑，外部因素暫時擾動，預(yù)計國內(nèi)棉價弱勢波動為主。

9月財新制造業(yè)PMI為48.1%，環(huán)比下降1.4個百分點，為5個月以來最低，顯示中小型制造業(yè)企業(yè)運行壓力較大。10月9日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局、國家能源局三部門再敲警鐘，集體約談了部分多晶硅骨干企業(yè)及行業(yè)機構(gòu)，其中指出不搞囤積居奇、借機炒作。棉花市場方面，北疆棉花采摘有所提速，但部分疫情防控重點區(qū)域的軋花廠尚未全面收購，整體收購進度低于預(yù)期。

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至2022年10月13日，新疆棉累計交售59.5萬噸，同比減少65.8萬噸，同比降幅52.5%。從收購報價來看，機采棉收購價在5.5-5.9元/公斤，較國慶節(jié)前提高0.2-0.3元/公斤，按照棉籽2.9元/公斤折算，皮棉成本約在11800-12600元/噸。從下游來看，紡織及后道企業(yè)采購量明顯下滑，有企業(yè)反映，紡織冬季及來年春季訂單大幅低于預(yù)期，高支產(chǎn)品銷售阻力較大，部分家紡、服裝出口企業(yè)大幅壓減產(chǎn)能。

當(dāng)前，國內(nèi)紡織市場消費形勢整體下滑，疫情對產(chǎn)業(yè)鏈的影響仍在顯現(xiàn)，不過，考慮到后期新疆棉上市持續(xù)推進，收購緩慢或?qū)⒅鸩降玫骄徑�。短期，建議提防外部暫時性擾動風(fēng)險，謹(jǐn)慎操作為重，預(yù)計國內(nèi)棉價弱勢波動。