1、國際方面。俄烏沖突仍在持續(xù)，全球經(jīng)濟增速進一步下調(diào)。世界貿(mào)易組織預(yù)計俄烏沖突導(dǎo)致今年全球貿(mào)易增速較先前預(yù)測值下降近一半。經(jīng)合組織的最新評估報告，今年世界經(jīng)濟增長率將因為俄烏沖突下降一個百分點。4月19日，國際貨幣基金組織下調(diào)2022年全球經(jīng)濟0.8個百分點，為3.6%，較2021年增速下降2.5個百分點。

海外通脹飆升失控，貨幣政策進入收緊階段。在3月加息基礎(chǔ)上，5月美聯(lián)儲加息50個點，并宣布將啟動一項縮表計劃，從6月開始，每月從9萬億美元資產(chǎn)負債表中減少475億美元資產(chǎn)負債，三個月后，每月將減少950億美元。歐洲央行表示計劃加息，將對此進行討論，并可能會在6月的會議上采取行動。

2、國內(nèi)方面。2022年3月，中國制造業(yè)PMI為49.5%，繼2021年10月份后再次回落至臨界點以下，當(dāng)前政策意在紓困實體和提振經(jīng)濟。近兩年央行多次降準(zhǔn)旨在更好的支持實體經(jīng)濟，幫助產(chǎn)業(yè)鏈下游需要控制成本的中小微企業(yè)發(fā)展。從目前看，降準(zhǔn)不足以激勵資金全部流向期望領(lǐng)域，存在流入原材料市場，進一步引起原材料上漲的情況，后期引導(dǎo)資金合理流向可能更為重要。近日，國家發(fā)展改革委發(fā)布公告，明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營者四種哄抬價格違法行為認定標(biāo)準(zhǔn)，公告同時明確，煤炭中長期交易銷售價格，超過中長期交易價格合理區(qū)間上限的，以及煤炭現(xiàn)貨交易銷售價格，超過中長期交易價格合理區(qū)間上限50%的，一般可視為哄抬價格行為。棉花市場同樣需要警惕哄抬價格的風(fēng)險。