1、 價格分析

2017-2021年中國 丙烯腈市場春節前后價格對比

單位：元/噸，%

通過近五年丙烯腈市場春節前后周均價格的對比可以看出，節后價格漲跌情況均有出現，但整體來看漲多跌少，且漲幅也明顯大于跌幅。其中2018年價格下跌是考慮節前裝置檢修的緣故，而2020年則是受到疫情影響。上漲邏輯則一方面基于節后需求復蘇采購；另一方面基于原料成本的帶動。

2022年節后首日 丙烯腈市場價格小幅走軟至11000元/噸偏下水平，但同時現觸底跡象。主要考慮節日期間原油大漲，帶動石腦油及 丙烯價格上漲，丙烯腈外采原料的生產成本達到11500元/噸附近。成本壓力下丙烯腈工廠已開始著手考慮降負，從而降低庫存以改善基本面，其中國內最大生產企業斯爾邦已宣布降負至八成負荷。

不過2022年正值多套產能集中釋放，丙烯腈行業進入產能過剩階段之際，因此接下來價格能否觸底反彈，還需關注工廠減產力度。

2、 生產情況

國內丙烯腈行業開機率變化

國內丙烯腈一季度產量預測

單位：萬噸

一季度國內丙烯腈總產量預計達到77.38萬噸，同比增長24.41%，年末年初新產能集中釋放，推動產量大幅增加。其中1月份產量創歷史新高，2-3月份開始將逐步下降，部分工廠將主動降負減產。

丙烯腈一季度裝置波動一覽表

單位：萬噸

2月份國內丙烯腈企業無例行檢修計劃，但受成本壓力影響，存在主動降負情況。3月份開始海江、賽科以及科魯爾等企業均有檢修計劃，屆時產量將明顯縮減，緩解國內過剩壓力。

3、 庫存情況

國內丙烯腈企業庫存變化

春節期間由于運輸不暢，國內丙烯腈大部分企業出現累庫現象，節后整體庫存升至7-8萬噸之間，個別企業節日期間出現脹罐壓力。

4、 趨勢調查

節后整體來看，丙烯腈市場供需面依舊疲弱，工廠存在較為明顯的庫存壓力。而與此同時原料成本明顯上漲，也使得丙烯腈價格提前跌至成本線以下，也促使工廠開始考慮減產甚至提前檢修。節后首日市場消息面交織，而隨著華東大廠降負以及提價，市場現觸底跡象。接下來關注各廠庫存及開工情況，目前來看反彈動力仍不足。