市場人士表示，受今年下半年中國大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)以及需求前景不明朗的雙重影響，亞洲精對苯二甲酸(PTA)市場前景堪憂。
在亞洲、特別是印度新一波新冠肺炎疫情的背景下，再加上由于集裝箱短缺引發(fā)的全球物流壓力使得今年下半年P(guān)TA需求前景更加不明朗。
盡管PTA市場前景堪憂，但一些市場參與者仍寄希望于中國可能的PTA裝置產(chǎn)能合理化調(diào)整，而疫苗的大規(guī)模接種可能控制住新冠肺炎疫情，并在下半年創(chuàng)造一些價格支撐因素。
中國大規(guī)模擴(kuò)能拖累PTA生產(chǎn)利潤率
2020年中國新增PTA產(chǎn)能720萬噸/年，2021年第一季度新增490萬噸/年。今年下半年，中國預(yù)計將有660萬噸/年的PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)。據(jù)知情人士透露，今年下半年逸盛石化將投產(chǎn)兩條新建PTA生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線的設(shè)計產(chǎn)能為330萬噸/年，其中一條預(yù)計在7月投產(chǎn)，另一條可能在2021年底投產(chǎn)。
市場人士稱，這種密集的產(chǎn)能擴(kuò)張令中國PTA利潤率在2020年底跌入負(fù)值區(qū)域，今年上半年一直處于虧損狀態(tài)，并可能在今年下半年持續(xù)維持虧損的局面。普氏能源資訊數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至5月12日，中國國內(nèi)生產(chǎn)的PTA與原料對二甲苯（PX）的平均價差為335元/噸(約52美元/噸)，低于通常的500~700元/噸的盈虧平衡水平。同期以美元計價的PTA與PX的平均價差約為93.66美元/噸，以美元計價的PTA貨物價格在一定程度上受到2021年初中國以外的國際市場供應(yīng)緊張的支撐。盡管這一差價接近亞洲PTA生產(chǎn)商通常的盈虧平衡水平，但昂貴的醋酸原料成本給許多生產(chǎn)商帶來了壓力。
一家中國PTA生產(chǎn)商表示，PTA利潤率總體上處于下降趨勢，今年下半年可能會進(jìn)一步壓縮，不過隨著短期需求供應(yīng)基本面的變化，利潤率可能偶爾會出現(xiàn)小幅反彈。一位PTA貿(mào)易商表示，盡管缺乏基本面價格支撐，但下半年P(guān)TA價格的絕對走勢取決于上游對二甲苯和原油價格的走勢。
市場緊盯印度需求
自2020年底中國實(shí)現(xiàn)PTA自給自足，印度成為亞洲最大的PTA進(jìn)口國以來，PTA貿(mào)易參與者們一直在密切關(guān)注新冠肺炎疫情肆虐的印度市場的需求。
在印度，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈需求復(fù)蘇的時間表尚不清楚，但市場參與者們寄希望于印度新冠肺炎疫情的形勢將在6月中旬前后得到改善。但消息人士稱，即使印度各邦采取嚴(yán)格封鎖措施令感染人數(shù)大幅減少，印度貿(mào)易活動的正常化和需求復(fù)蘇也只能在下半年出現(xiàn)。印度新一波新冠肺炎感染已經(jīng)中斷了供應(yīng)鏈和人力供應(yīng)，即使制造業(yè)在封鎖期間獲準(zhǔn)運(yùn)營，印度可能還需要一段時間才能回到正軌。
消息人士稱，一旦需求在下半年復(fù)蘇，印度國內(nèi)PTA供應(yīng)將趨于緊張。這可能會導(dǎo)致印度國內(nèi)的進(jìn)口需求激增，但集裝箱的短缺和昂貴的運(yùn)費(fèi)可能會抑制這種進(jìn)口需求。
中國產(chǎn)能和出口決定亞洲市場表現(xiàn)
兩家亞洲PTA生產(chǎn)商表示，除了印度需求的不確定外，亞洲PTA市場前景在很大程度上取決于中國新建PTA產(chǎn)能投產(chǎn)的進(jìn)展、潛在的產(chǎn)能合理化調(diào)整以及中國計劃在2021年下半年的PTA出口量。
PTA貿(mào)易參與者們寄希望于中國PTA裝置的整體開工率水平或?qū)⑾抡{(diào)，或關(guān)閉競爭力較弱的裝置。在這之后，PTA行業(yè)將能夠應(yīng)對大規(guī)模擴(kuò)能和利潤率受到擠壓的局面。然而，市場人士稱，產(chǎn)能合理化調(diào)整將是一個長期過程，今年下半年不太可能出現(xiàn)產(chǎn)量大幅變化的情況。他們補(bǔ)充稱，自2020年底以來，由于各種原因，中國PTA產(chǎn)能總計約400萬噸/年已被關(guān)閉，并可能在近期保持關(guān)閉狀態(tài)。
中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年2月和3月中國PTA出口分別達(dá)到196592噸和338675噸，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)高于2020年70565噸的月度平均出口水平。
一位PTA生產(chǎn)商表示，除非有運(yùn)費(fèi)和稅收優(yōu)勢，否則很難與價格有競爭力的中國PTA貨物競爭。在亞洲其他地區(qū)，韓國PTA出口商將繼續(xù)以歐洲和土耳其市場為目標(biāo)，利用韓國與這些國家簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定的優(yōu)勢，而中國臺灣生產(chǎn)商則積極探索使出口多元化的各種辦法。
