8月份高溫天氣將逐漸轉涼，需求淡季也有褪去的意思，在終端市場存回暖預期下，當前的PTA市場顯得較為穩定，工廠檢修意愿不高，供應寬裕庫存累積。整體上看，PTA處于高低難就的狀態，或將平靜的度過這個8月。

成本端仍存一定壓力

成本方面，受到宏觀消息擾動，國際油價維持區間震蕩波動加劇。國內PX裝置負荷提升，且9月份存在新裝置投產預期，成本端仍存在一定壓力。另外，近期美國對部分產品延遲加征關稅，從實際情況來說，對于PTA和終端下游并無大的實際利好，而更多的是從宏觀消息層面影響到了成本端，后期在消息面弱化下，需要提防成本端的走弱。

工廠開工率維持高位

當前PTA工廠開工率維持高位，置檢修力度并無顯著變化。上周一，揚子石化65萬噸裝置停車檢修；周末，華彬石化檢修裝置重啟；另外，儀征石化35萬噸裝置，佳龍石化60萬噸裝置，逸盛65萬噸裝置，利萬聚酯70萬噸裝置停車中，PTA有效產能開工率在94%左右。現金流方面，上周PTA現貨價格小幅上漲，加工費保持在1000元/噸附近。

需求端存在好轉跡象

當前下游需求存在好轉跡象，江浙織機負荷較前一周提升2.5個百分點至74%。上周聚酯產銷階段性回升，聚酯產品庫存得到一定消化，聚酯現金流繼續回升，聚酯負荷提升1.4個百分點至86.9%。本周聚酯仍存在多套裝置重啟預期，預計負荷將進一步升高。

但需要注意的是，雖然聚酯端的產銷提升，但是終端織造情況還有待改善，需要看到訂單持續性及庫存的消耗。綜合來看，需求端雖有一定修復，但下游未有實質性轉變。

江浙織機負荷（%）

綜上所述，當前PTA工廠檢修意愿不高，供應寬裕庫存累積，終端需求環比好轉，聚酯開工略有回升，可關注基本面改善持續性。不過，目前宏觀情緒起伏較大，市場信心仍然不足，預計短期或維持低位震蕩，需關注大廠檢修落實情況。（來源：首創期貨、美爾雅期貨）