近階段，粘膠短纖價格快速回落，市場預期不斷走低，看空氛圍加劇，下游采購意愿降至冰點，普遍延期采購或等待主流大廠出臺相關政策，預計價格可能下探至13000元/噸，或刷新年初至今的新低。

廠家虧損擴大

從成本面來看，2月份短絨市場價格繼續僵持，月初市場有價無市，交投氣氛平淡，但是隨著下游市場恢復，市場對短絨的需求并未有大的起色，多為按需采購，夏津地區長絲絨報價在3750-3800元/噸，新疆長絲絨報價在3000-3200元/噸；棉漿市場年前穩中偏弱，華東地區主流漿廠報價在7200元/噸，實際商談在7100元/噸以內。

開年過后，由于下游采購表現一般，棉漿市場仍無新報價出臺，部分廠家商談意向在7100-7200元/噸左右；溶解漿方面，國產溶解漿市場報價穩定在7200-7300元/噸，進口溶解漿報盤多維持前期水平，闊葉漿報價在880-890美元/噸，針葉漿則在900-920美元/噸。

我們按照目前7050元/噸的棉漿粕來計算，生產損耗設定為市場上比較常規的3%，制成的粘膠短纖僅原料成本就達到7262元/噸，再加上目前7000元/噸的加工成本，1.5D粘膠短纖的成本就高達14262元/噸。而粘膠短纖商談價在13200元/噸左右，廠家虧損空間在放大。

企業庫存高企

春節前，粘短企業讓利移庫，以緩解節后銷售壓力，并助力節后行情，但是節后下游開機提升緩慢，粘短企業所持訂單普遍執行進程偏緩，開機紗企多以消化所備原料為主，粘短場內實單寥寥，雖表象來看，節后粘短企業所持訂單可執行至2月底，乃至3月上旬前后，實質庫存、銷售及資金壓力漸顯，據市場了解，當前行業庫存20天有余。

下游市場逐步穩定

近期紗線市場逐漸回暖，打樣、詢單報價、成批量的訂單相對較多，目前市場逐漸在向好的趨勢發展。近期蕭紹地區純棉紗市場氣氛一般，報價基本穩定，局部環比上漲。粘膠短纖價格有所下滑下，人棉紗價格穩中偏多，部分紗廠開工后報價小幅走強，但實單成交表現平平。

綜上所述：目前的粘膠短纖市場依然陷入虧損的深淵，但市場基本面缺乏利好支撐，預期不斷走低，粘膠短纖工廠因庫存高企，心有余悸，所以出貨意愿增強，再加上下游接盤壓價觀望意圖較為明顯，市場正式陷入了上下游“膠著”周期。

此外目前江蘇賽得利3、4條生產線提上日程，將進一步打壓粘膠短纖市場。如何緩解？只能寄希望于需求端，隨著傳統小旺季“金三銀四”的到來，下游需求會呈現一定程度的好轉，在這多空博弈下，預計粘膠短纖在3月會先跌后漲。