上周前兩個交易日,PTA期價在6800元/噸一線處有明顯支撐,但周三開始期價破位下跌,周四盤中跌破6700元/噸一線,顯示PTA市場空頭力量暫居上風。主要因消費疲弱,原料PX價格也在持續回落,PTA上下游同時施壓。

　　1、上游市場偏弱
　　近期,PTA上游原料市場走勢略有分化,前期表現偏弱的原油和石腦油有所企穩,但前期表現較為堅挺的PX價格在近期有明顯回落,已經由1500美元/噸以上的高點回落至1300美元/噸以下。PX堅挺導致其加工利潤豐厚,企業生產積極性高將反過來壓制其價格,因此后市PX將繼續面臨去利潤化局面,價格以偏弱為主。PX價格的回落直接導致PTA成本重心下移,其價格也將受到拖累。
　　2、現貨價格松動
　　本周,PTA內外盤現貨價格都有回落,內盤現貨跌破7100元/噸一線,但因PX價格同步回落,PTA加工利潤未明顯受到擠壓,而是繼續維持在贏虧平衡附近,較之前大幅虧損的情況已經明顯好轉。如果后期利潤繼續回升,將會刺激企業生產積極性,反過來繼續壓制PTA價格。因此,PTA加工很難保持太好的利潤,PTA價格也很難脫離原料市場獨立上漲。
　　3、下游需求不振
　　本周,下游產品價格出現分化,聚酯切片和滌短價格繼續穩中趨弱,多有50元/噸左右的下調;但長絲價格卻穩中有漲,當然同樣幅度有限。聚酯產品銷售依舊疲弱,主要是終端需求難啟動。但是,在目前聚酯加工虧損的前提下,其價格下跌的空間也有限。聚酯廠在產品積壓和成本擠壓的雙重壓力下,只能通過降低開工率來減少損失,因此聚酯裝置負荷繼續低位運行。
　　雖然馬上進入傳統的消費旺季,但紡織服裝市場消費疲弱,訂單缺乏,織機負荷小幅回升至72%左右,旺季行情依舊難以啟動。
　　4、小結
　　綜合以上幾個方面可見,目前PTA市場上下游表現較弱,尤其是消費疲弱導致整個產業鏈的成本傳遞困難,抑制了PTA價格上漲的空間;雖然企業聯合限產保價,使PTA的供應呈現緊平衡狀態,但卻難以改變市場弱勢局面,旺季行情能否啟動還需繼續關注終端消費的恢復情況。