如果未來6年中國不進口任何棉花會是什么情況？最新預測顯示，中國今年收獲新棉花庫存量將攀升至約900萬噸，這個庫存能彌補未來6年的消費缺口，全球棉花本棉季的貿易有望下降21%。截至目前，中國國儲收購的新年度棉花已經接近300萬噸。

國際棉花在2011年3月創下每磅2.197美元的歷史最高價，而今年它在標準普爾GSCI現貨指數追蹤的24種大宗商品表現第二差，2012年以來下跌了23%。目前，ICE棉花期貨徘徊在每磅70美分附近。

據全球最大的棉花貿易商Allenberg Cotton的報告，中國今年收獲季后棉花庫存量將攀升至約900萬噸，這個庫存能彌補未來6年的消費缺口。全球最大棉花消費國的庫存變化，將直接影響全球棉花價格的走勢。

Allenberg Cotton首席執行官Joe Nicosia認為，由于中國政府為支撐國內價格并提高農民收入加大了采購量，今年中國購入的儲備量可能上漲至500萬噸，而去年的采購量為320萬噸。

“只要中國維持補貼棉農的政策，全世界都將會傾向產量過剩。你能想象未來六年中國不進口任何棉花會是什么情況？”Nicosia說：“在中國之外全球過剩的棉花有1390萬包。中國的進口量將決定未來棉花市場走向。”

美國農業部10月份月度報告的數據顯示，到明年7月31日全球棉花庫存可能達到7911萬包，比前一個年度增長14%。中國將進口1100萬包棉花，比上一年下降55%，而中國的庫存將增長21%達到3661萬包。一包棉花重480磅（218千克）。美國農業部還預期2012年至2013年中國棉花消費量將連續第三年下跌，將下降5.3%跌至3600萬包，而前一年的消費量下降了17%。

由于中國進口規模大幅縮減，國際棉花咨詢委員會(ICAC)認為，全球棉花本棉季的貿易有望下降21%，降到770萬噸。在2012至2013棉季，全球棉花庫存量有望達到創紀錄的1640萬噸，比上個棉季上升17%。全球棉花產量和工廠用量預測分別達到2590萬噸和2340萬噸，過度供應量達到250萬噸。

由于中國比世界其他地區高的棉價影響了中國紡紗工廠的利潤，國際棉花咨詢委員會認為，全球棉花工廠用棉量從中國向其他亞洲國家的地理轉換目前正在進行當中，在2012至2013棉季，印度、巴基斯坦、孟加拉國、烏茲別克斯坦、印度尼西亞、印尼和泰國的棉花工廠用量將上升。中國的棉紗進口自2012年初以來明顯增長。

面對棉花全球貿易大幅下降，世界庫存增加，對棉花價格形成下降壓力也日益明顯。中國棉花行業多位分析師認為，國儲收購短期內還將對棉花市場價格提供支撐，但隨著收儲量不斷增加，未來拋儲的壓力也不斷增大，明年棉花價格將面臨巨大壓力，未來甚至可能下滑到13000元/噸以下。

全球棉花生產大國印度上周五宣布上調最低棉花支持價格，旨在穩定已經大幅下跌的棉花價格。中長纖維棉花的最低支持價格從2800盧比/公擔上調至3600盧比/公擔，長絨棉花從3300盧比/公擔上調至3900盧比/公擔，執行時間為2012年至2013年。

同時，印度政府已制訂應急計劃，在棉花種植邦建立288個收購中心，在2012至2013棉花年度按照最低支持價格收購900萬包棉花。印度棉花公司已經籌集1500億盧比營運資金，用于最低價格收購。（證券時報）