來源：經濟日報 

11月12日，國際航空運輸協會（IATA）發布財務數據調查報告顯示，2021年第三季度與第二季度相比，航空公司的經營壓力有所緩解，隨著市場重新開放，部分國內和國際短途航線客運量開始復蘇。

　　由于投資者擔憂航空燃油價格上漲對航空公司運營成本帶來影響，10月份，全球航空公司股價下跌，其中北美地區跌幅最大，9月份環比下跌7.2%。由于新冠肺炎疫情持續以及航空旅行復蘇的前景不明朗，全球航空公司股價在2021年的大部分時間一直處于橫盤調整的狀態，遠低于新冠肺炎疫情前水平。年初至今，全球航空公司股價僅增長1.8%。其中亞太地區航空公司股價表現最佳，增長6.5%，歐洲地區航空公司股價表現最弱，下跌近7%。

　　隨著全球經濟活動重啟，燃油供應緊張，航空燃油價格繼續呈上升趨勢。截至11月初，航空燃油價格比年初上漲了70%。

　　2021年第三季度航空公司凈虧損減少。國際航協的初步調查結果顯示，與2021年第二季度相比，2021年第三季度航空公司的總體財務損失有所減少，部分航空公司實現了疫情危機以來的首個盈利季度。參與調查的27家航空公司中，第三季度全行業的息稅前利潤率為-2%。

　　第三季度為航空旅行傳統旺季，加之部分國內和國際短途航線取消了旅行限制，客運出現復蘇跡象。北美航空公司是表現最好的航空公司之一，盡管在8月份至9月份也受到疫情影響，但仍受益于美國國內市場客流量的增長，特別是美國航空公司的利潤受到政府薪資支持計劃的提振。歐洲航空公司的復蘇得益于歐洲內部客運量的增長。

　　航空燃油價格的大幅上漲給航空公司的運營成本帶來了上行壓力，并對航空業第四季度的盈利能力與進一步復蘇構成風險。另一個挑戰來自不斷上漲的基礎設施成本和人員短缺。

　　航空公司的收入繼續以高于成本的速度下降。初步財務調查結果顯示，2021年第三季度的客運收入比疫情危機前同期的2019年第三季度下降34%，而同期貨運收入在強勁的需求拉動下增長65%。航空公司總收入下降約30%，但相比第二季度有很大改善。

　　參與調查的航空公司運營成本與2019年第三季度相比下降18%，低于收入降幅。不斷上漲的燃油價格增加了燃油成本的壓力。然而，隨著客運復蘇，其他可變成本也在迅速回升，航空運輸供應鏈中的所有合作伙伴在疲軟的收入環境中需謹慎管理成本。

　　與2020年同期相比，航空公司2021年第三季度現金流有所改善。部分航空公司的財務調查顯示，由于一些國際市場重新開放、國內客運量增加以及貨運收入增長，2021年第三季度的現金流較2020年第三季度有所改善。

　　隨著全球市場重新開放和經濟活動重啟，燃油需求迅速恢復，推動了價格上漲。同時，由于“OPEC+”石油產量增長緩慢，燃油供應依然緊張。燃油是航空公司最大的運營成本支出，許多航空公司一直擔憂燃油成本上升對其財務復蘇的影響。鑒于第四季度航空公司客運收入季節性疲軟，燃油價格上漲仍是航空公司需要面對的一個挑戰。