第四周疊石橋家紡制成品內(nèi)銷價格指數(shù)出現(xiàn)小幅回落。今冬氣候不寒冷，家紡市場的床品銷售一般，特別是冬季常用的保暖床品銷售也呈低迷走勢。

由于第四周持續(xù)陰天，減少了各地外來客商的到來，內(nèi)銷市場整體不景氣。然而與內(nèi)銷市場截然相反的是外貿(mào)出口市場，隨著疊石橋外貿(mào)出口試點的進行，市場出口的比重增加，大大刺激了外貿(mào)市場。

其中各大類的指數(shù)情況分別是：小件套第四周收于95.85點，同比上周下跌0.02%;大件套第四周收于100.76點，同比上周上漲0.02%;被套第四周收于94.41點，同比上漲0.03%;冬被芯第四周收于94.68點，同比上周下跌0.02%;毛毯第四周收于95.53點，同比下跌0.01%。

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11月，新棉上市進入高峰，紡織市場卻延續(xù)低迷態(tài)勢。純棉紗價格繼續(xù)走低，用棉企業(yè)采購原料保持謹慎。市場資源整體供過于求，棉花商業(yè)庫存量大幅增加。新疆棉花企業(yè)加大銷售力度，疆棉外運量大幅上升。根據(jù)對中國棉花協(xié)會物流分會在全國18個省市的190家棉花交割和監(jiān)管倉庫、社會倉庫、保稅區(qū)庫存和加工企業(yè)庫存調(diào)查，全國棉花商業(yè)庫存總量255萬噸(包括新棉和陳棉)，較上月增加96萬噸，增幅60%。

其中，截至11月底，在疆新疆棉205.8萬噸，環(huán)比增加81.2萬噸。其中新疆區(qū)內(nèi)39家倉庫商品棉庫存為189.4萬噸(其中新棉183.4萬噸，陳棉6萬噸);疆棉在途運輸10.1萬噸(公路在途5萬噸，鐵路在途5.1萬噸)軋花廠零散庫存6.3萬噸。內(nèi)地倉庫商業(yè)庫存36萬噸，環(huán)比增加14萬噸，增幅64%。其中中國棉花協(xié)會棉花物流分會監(jiān)測的內(nèi)地151家棉花倉庫的商品棉庫存17.83萬噸，環(huán)比增加4.1萬噸，包含移庫新疆棉15.75萬噸，已通關(guān)進口棉2萬噸，地產(chǎn)棉0.08萬噸。調(diào)查加工廠及社會倉庫庫存18.17萬噸，環(huán)比增加9.87萬噸。根據(jù)對青島、張家港、上海等保稅區(qū)調(diào)查，保稅區(qū)倉庫進口棉合計為13.2萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸，增幅7%。

2015年整年鄭棉期貨的成交量和持倉量均處較低水平，說明市場參與人氣嚴重不足，當時市場處低迷狀態(tài)。從鄭棉指數(shù)周K線走勢圖來看，期價位于下跌趨勢線及均線下方運行，且均線呈空頭排列，下跌趨勢延續(xù);短期MACD指標出現(xiàn)底背離，有止跌反彈的需求。但從成交量和持倉量上看，均未有回暖的跡象，因而弱有止跌反彈，幅度亦不會太大，2016年棉價或延續(xù)探底的過程。

國內(nèi)方面，盡管2015年國內(nèi)棉花產(chǎn)量和進口量均出現(xiàn)明顯下降，對棉價形成一定的支撐;但下游棉花需求也出現(xiàn)下滑，國內(nèi)棉花形成“緊平衡”的局面，但中國龐大庫存，其消化將是一個長期的過程，因而對國內(nèi)棉花價格形成間壓制。未來如何去庫存將成為影響鄭棉期貨價格的波動重要因素。在目前高庫存、底需求的狀態(tài)下，棉價很難有大幅上漲的可能性，預(yù)計2016年的鄭棉期價也將會維持振蕩走弱的趨勢，鄭棉指數(shù)價格運行區(qū)間預(yù)計為10500-13500元/噸。

綜上所述，國際上來看，全球棉花基本面預(yù)期轉(zhuǎn)好，供應(yīng)量預(yù)期下滑，消費量預(yù)期小增，期棉庫存預(yù)期下滑;不過供需轉(zhuǎn)好的幅度有限，且全球棉花庫存處高位，特別是中國庫存，而中國進口量的下降亦對國際棉價形成壓制。因此，2016年國際棉價可能會弱勢振蕩運行，預(yù)計運行區(qū)間為50-70美分/磅。