今年上半年，紡織服裝企業仍處于去庫存期，終端表現并未好轉。傳導到紡機企業的結果是產能被小幅壓縮，這從幾家紡機行業上市公司的表現可以看出。經緯紡機、慈星股份等公司的紡機業務收入都出現一定程度的下滑，上半年經緯紡機紡機業務收入同比增幅為-7.73%、恒天立信紡機業務收入同比增幅為-8%、金鷹股份紡機業務收入同比增幅為-15.65%、慈星股份紡機業務收入同比增幅為-19.39%。但是從這6家上市公司的公告中也可以看出，部分紡機企業通過技術的穩步提升和高科技手段的進一步應用，毛利潤和凈利潤都實現正增長。上半年經緯紡機凈利潤同比增幅為43.32%，慈星股份同比增幅為217.62%，精功科技同比增幅為63.01%。

從各方匯總的數據來看，今年下半年紡機企業通過一些應對措施，業績會有一定提升。經緯紡機表示，隨著公司紡機主業市場份額的不斷提升，整體訂單情況有明顯改善，預計下半年也會體現在業績中。慈星股份預計三季度將繼續保持業績增長，毛利率預計小幅提升2.39%，凈利率預計顯著提升約21%，達到2011~2012年的水平。金鷹股份通過引入高新技術項目，或引入能使主營產品進一步得到深化加工的優勢項目，并通過東錠西移、北麻南移等西部開發的產業化戰略調整，以求實現產業資本和金融資本相融合的發展之路，同時發力電動汽車電池業務，不斷為金鷹培育新的利潤增長點。

1、經緯紡織機械股份有限公司

業績快速增長 下半年看紡機主業反轉

主營業務收入 45.03億元

同比增幅 -7.73%

歸屬上市公司股東的凈利潤 3.11億元

同比增幅 43.32%

主營業務 公司開發、生產紡織機械、機電產品、辦公自動化設備及其專用配件和器件，開發計算機應用軟件，在國內外銷售本公司生產的產品；經營棉花及副產品、紡織品、棉籽及短絨；開展與公司產品相關的技術、經濟信息咨詢服務以及安裝服務、物流業務。

經營述評 上半年，經緯紡機積極推動營銷模式創新，抓住新疆紡織業發展的歷史機遇，汽車業務在產品開發方面取得了很大進步，金融業務資產管理規模呈現穩步增長，業務發展穩健，轉型升級持續推進。

經緯紡機積極推進混合所有制改革試點、集體企業改制及模擬公司制、經營者持股、劃小核算單位等工作，激發企業活力。

子公司中融信托穩步推進私募投行、資產管理、財富管理業務轉型,完善風險管理體系，加強風險管控力度，確保項目風險可控。資產管理規模持續增長，上半年凈利潤同比增長9.54%。

未來預測 下半年紡機主業有重大轉機。7月經緯紡機簽訂“阿克蘇華孚恒天色紡工業園項目投資協議”，項目達產可實現產能為20萬噸色紡紗線。預計2015年至2019年度期間經緯紡機產品銷售合計總金額大約在12億元左右，約占公司2014年度經審計營業收入總額的11.98%。同時，隨著公司紡機主業市場份額的不斷提升，整體訂單情況有明顯改善，預計下半年也會體現在業績中，紡機主業雖然上半年出現較大虧損，下半年將有扭虧可能。

2015年，中融信托平穩增長是大概率事件，加之上市公司處理土地資產收益兌現，預計經緯紡機可實現30%以上增速。在信托行業整體景氣度下滑背景下，中融信托作為國內信托業龍頭，規模持續擴張，風險控制良好，保證了業績的穩步增長。

2、恒天立信工業有限公司

價格競爭優勢減弱 未來追求高效生產

主營業務收入 9.246億元

同比增幅 -8%

歸屬上市公司股東的凈利潤 0.12億元

同比增幅 -76.15%

主營業務 公司核心業務為設計、制造和銷售供紡織行業使用的染整機械設備，提供更加先進、高效、節能的高品質產品和整體解決方案，同時經營不銹鋼材貿易及金屬鑄件生產業務。

經營述評 截至2015年6月30日，恒天立信染整機械制造業務營業收入約占集團營業收入71%，較去年同期下跌13%。其中，中國香港和中國內地市場的銷售額較去年同期下跌26%，而海外市場的銷售額約較去年同期上升7%。經營利潤由去年同期約7200萬港元下跌至約2100萬港元。

整體而言，2015年上半年世界宏觀經濟的波動影響了包括紡織及成衣行業在內的中國出口貿易，加上中國內地企業融資仍然困難，借貸利率依然高企，人力資源成本每年增加，影響了不少企業的投資信心和擴展計劃，從而減少了對工業生產設備如染整機械的需求。

在海外市場方面，由于歐元匯價疲弱，使恒天立信在中國生產的產品打入歐洲市場時價格競爭優勢減弱。而新興市場，如印度、巴西、印尼等因為受到匯率大幅貶值的影響，對以美元為報價的生產設備投資也保持觀望態度。

未來預測 恒天立信位于廣東省中山市翠亨新區臨海工業園的新生產廠房第二期建筑工程預計于2017年初竣工。該廠房全面投產后，預期恒天立信的產能將提高1倍。新中山廠房將注重節能降耗、追求高效生產，并在生產流程設計上追求高效率，采用更多自動化的工作流程，以減少所需勞動力，從而降低人力成本。

與此同時，國家最近推出“一帶一路”及“中國制造2025”等新政策，有助推動傳統產業技術改造，對長遠經濟發展有積極作用，為恒天立信的中長期發展提供了新的契機。

3、寧波慈星股份有限公司

實現扭虧為盈 “工業4.0”打開新成長空間

主營業務收入 4.09億元

同比增幅 -19.39%

歸屬上市公司股東的凈利潤 0.84億元

同比增幅 217.62%

主營業務 公司主要產品包括電腦針織橫機和電腦無縫針織內衣機，其中電腦針織橫機主要用于毛衫生產，電腦無縫針織內衣機用于無縫針織內衣的生產。

經營述評 由于上半年國內下游毛衫行業市場需求尚未顯著恢復，導致慈星股份主營業務收入較上年同期仍有一定幅度下降。慈星股份降低成本與費用，進一步加強了對買方信貸銷售業務規模及風險的管控，大幅減少了因其他應收款的單項計提壞賬準備而產生的資產減值損失，成功實現了扭虧為盈。2015年5月22日，慈星股份公告稱，為加強自動化領域的競爭力，擬以1080萬元認購東莞市中天自動化科技有限公司新增注冊資本300萬元，占其增資后60%股權。中天自動化主營業務為自動化機器研發、制造，核心產品包括機器人自動打磨房等。

報告期內，公司繼續加大鞋面機、自動對目縫合系統及全成型電腦橫機等新產品的研發及市場推廣工作，并加快毛衫定制化平臺項目的實施進度，并完善機器人產業方面投資布局。控股東莞市中天自動化科技有限公司、控股蘇州鼎納自動化技術有限公司，參股北京盛開互動科技有限公司。

上半年，KUKA已成為慈星股份最大供應商，采購金額約0.3億元，機器人產業布局正穩步推進，未來有望成為核心增長極。

未來預測 預計慈星股份下半年將繼續保持業績增長。慈星股份預告顯示，三季度毛利率小幅上升，凈利率顯著提升。毛利率提升2.39%，凈利率約21%，達到2011~2012年水平。主要原因是該公司積極降低成本與費用，營業成本下降，三項費用嚴格管控致凈利率大幅回升。此外，機器人產業布局初顯成效，智能裝備轉型穩步推進。

4、金輪科創股份有限公司

外延式擴張 實現內涵式增長

主營業務收入 2.1億元

同比增幅 7.08%

歸屬上市公司股東的凈利潤 0.2868億元

同比增幅 73.33%

主營業務 公司主要產品是金屬針布、彈性蓋板針布、帶條針布、固定蓋板針布、預分梳板、分梳輥、整體錫林和頂梳等紡織梳理器材，是紡織機械的關鍵專用基礎件。

經營述評 上半年，金輪股份根據“通過購并，實現外延式擴張；通過提升經營管理水平，實現內涵式增長”的發展模式，在外延式發展和內涵式增長方面均取得一定進展，開始步入新的成長通道。

金輪股份上半年業績增長的主要原因是：營業收入較去年同期增長；主要原材料線材價格下降導致銷售毛利率上升；本期銀行貸款利息比去年同期減少及募集資金購買理財產品本期到期收到利息導致財務費用下降。

金輪公司積極推進首個重大資產重組項目，該項目計劃收購海門市森達裝飾材料有限公司100%股權，中國證監會已受理了該項目的申報文件。

今年4月，金輪股份發起設立產業并購基金，該基金目前已開始正常運行。公司在報告期繼續深入推行卓越績效管理模式，促進經營管理水平的提升。

未來預測 金輪股份根據發展戰略，積極探索新的發展模式，尋找新的發展方向，外延式發展取得較大進展。在集團管控模式下，加快人才引進，完善激勵機制，大力推進信息化建設，積極探索管理咨詢和智能專用裝備板塊的建設。各子公司獨立運行后經營狀況良好，主營產品性能得到進一步提升，公司在相關領域的優勢地位得到進一步鞏固。雖然目前紡織行業發展態勢仍然較為嚴峻，但金輪公司整體經營業績呈現出較好的發展勢頭。

5、浙江精功科技股份有限公司

挖掘傳統產業潛力 布局新產業釋放新動能

主營業務收入 1.14億元

同比增幅 16.90%

歸屬上市公司股東的凈利潤 0.0475億元

同比增幅 63.01%

主營業務 公司從事機電一體化產品、環保設備、能源設備、工程設備、建筑建材專用設備、輕紡專用設備等的研發、生產與銷售。

經營述評 公司作為建筑建材專用設備、輕紡專用設備的龍頭企業，在建筑建材專用設備、輕紡專用設備領域具有強大的核心競爭優勢。2015年上半年公司實現合并營業總收入比上年同期下降61.70%。

5月24日，精功科技與順益投資股東韓念仕、楊亮，百勝動力股東捷電有限公司（香港）分別簽署了“廣東東方精工科技股份有限公司與韓念仕、楊亮關于蘇州順益投資有限公司之股權購買協議”、“廣東東方精工科技股份有限公司與捷電有限公司關于蘇州百勝動力機器股份有限公司之股份購買協議”，根據協議內容，精功科技將直接及間接持有百勝動力80%股份。

2015年7月14日，精功科技已向交易對方支付了首期收購價款，并辦理完成了股權交割手續。收購百勝動力符合公司的戰略規劃，公司藉此成功進入“高端裝備制造業”的戰略板塊。

未來預測 未來5年，精功科技將以智能瓦楞紙箱包裝設備全產業鏈為基礎，立足于“智能包裝產業鏈”和“智能制造產業鏈”兩大平臺，同時通過布局機器人核心零部件和信息控制系統（MES）形成“東方+”模式，成為泛工業智能生產解決方案和服務先導型的高端裝備制造企業集團。目前，精功科技公司戰略中第一大板塊的“智能瓦楞紙包裝設備全產業鏈”已經基本打造完成；公司戰略中第二大板塊的“工業機器人（包含智能物流、核心零部件和信息控制系統等重點模塊）”已完成部分布局并在不斷深化；公司戰略中的第三大板塊是“高端裝備制造業”板塊，公司規劃在這一板塊中布局具有行業領先技術、盈利能力穩定、細分行業排名前列的優質高端裝備制造企業。

6、浙江金鷹股份有限公司

具備獨有技術優勢 發力電動汽車電池業務

主營業務收入 1億元（紡機）

同比增幅 -15.65%

歸屬上市公司股東的凈利潤 0.1億元

同比增幅 0.612%

主營業務 機械制造、紡織品、絲綢、服裝生產、加工，黑色及有色金屬、機電及機配件、五金化工、輕紡及桑蠶絹紡原料、燃料、木材的購銷，亞麻種植與購銷。

經營述評 在變幻莫測的市場競爭中，金鷹以紡機制造與紡織工藝實踐緊密結合，發展態勢強勁。連續十多年在全國紡機行業綜合經濟指標評比中名列前十強，使金鷹具備了國內獨有的專業技術優勢，不僅能使改進創新的紡機產品的結構、性能按自設紡織實驗車間生產工藝要求進行反復實踐試驗，還使設計研究人員能夠及時掌握第一手資料，拓寬、改進設計思路。

為不斷研發紡機產品，開發更具實用性、更符合市場需求的產品提供了有效的實驗條件和發展空間，使金鷹用自制設備以超常的速度、最少的投資建立起60000錠全國最大規模的絹紡廠以及與之配套的織造、煉染、制衣的一條龍生產企業，建立了全國最大規模的73000錠亞麻廠。

未來預測 金鷹股份的絹、麻機械產品代表了我國行業裝備技術水平，其主要產品絹、麻紡成套設備在行業中占有80%以上市場份額。金鷹麻紡機械成套設備(包括亞麻、黃麻、苧麻、大麻、劍麻)吸收集聚了英國麥凱的制造，工藝技術處于當今國際、國內領先水平。

8月10日，金鷹股份與日本方公司簽署了“關于電動汽車動力電池（片狀三元鋰電池）等項目合作協議”，對項目產品性能及項目生產能力安排、技術保障及技術服務費用支付方式、重要設備的購置等方面進行了細化約定。

金鷹股份未來將利用資本市場優勢，通過兼并、收購、重組等方式進行低成本擴張、跨地域發展；引入高新技術項目，或引入能夠使主營產品進一步得到深化加工的優勢項目；通過東錠西移、北麻南移等西部開發的產業化戰略調整，不斷培育新的利潤增長點。