當地時間11月25日，全球最大奢侈品集團LVMH在官網發布消息稱，LVMH和全球奢侈品珠寶商Tiffany已經達成了協議，將以每股135美元的現金價格收購Tiffany，交易價格將達到162億美元，預計交易將在2020年中完成。至此，這筆交易將成為LVMH集團歷史上最昂貴的并購交易，同時也是美國歷史上第二大公司并購案。


LVMH董事長兼CEO Barnard Arnualt在聲明中稱：“我們無比尊敬和欽佩Tiffany，會以我們對每一個珠寶世家的奉獻和承諾來發展這個珠寶品牌，確保Tiffany在未來幾個世紀中繼續蓬勃發展。”Tiffany董事長Roger N. Farah也稱，與LVMH的交易會為Tiffany提供令人興奮的發展道路，同時這筆交易也給予了股東有說服力的股票價格。早前在LVMH宣布收購消息后，Tiffany全線產品漲價10%左右。


LVMH重金收購Tiffany意為補齊集團在珠寶領域的短板。今年上半年集團珠寶手表業務實現營收2.135億歐元，占比集團營收8.51%，而同期時尚皮具對集團的營收貢獻占比達到41.56%。


作為LVMH競爭對手，開云集團和歷峰集團也在加速布局珠寶領域，目前開云集團麾下不僅有Boucheron、Pomellato、Quelin等珠寶品牌，其核心品牌Gucci也推出了精品珠寶首飾產品線，首家高端珠寶專賣店已在巴黎開業。據咨詢公司貝恩公司數據顯示，珠寶已成為奢侈品行業增長最快業務之一，2018年全球珠寶市場增長了7%，規模達到180億歐元。


珠寶利器？燙手山芋？難說


Tiffany成立于1837年，憑借其標志性的藍色盒子和1961年由奧黛麗·赫本主演的電影《蒂芙尼早餐》風靡全球。但近年來，Tiffany的業績并不讓人滿意。


從2015年初，Tiffany連續7個季度銷量同比增速為負，慘淡業績迫使公司經歷了管理層換血、產品品類擴充、營銷手段年輕化等一系列變革。除了加大廣告力度、發布新產品、翻新紐約旗艦店等措施之外，品牌還推出了吊墜和耳環這些價格更實惠的產品來滿足年輕人的需求。2017年Tiffany開起了“網紅”咖啡館，試圖借此拉進與年輕顧客的心理距離，也讓《蒂芙尼早餐》影迷們多了一個“打卡”去處。但此番舉措對提升業績未起到實質性作用。


根據Tiffany2019年半年報顯示，上半年公司全球凈銷售額下降3%至21億美元，凈收益同比下跌9%至2.61億美元，其中最大的美洲市場公司銷售額同比下降4%。


每一筆并購都是利益與風險并存。此前有報告稱，如果LVMH將Tiffany的收購價格提高到每股130美元，Tiffany的收入增長必須每年增加到11%才能獲得正回報。但有分析師預計Tiffany今年的銷售額增長或小于1%，而LVMH必須在未來五年內將Tiffany的收入增長率提高到每年9%，并將營業利潤率提高到24%才能不虧。


值得注意的是，在Tiffany2019年半年報中，亞太地區表現最好。在以不變匯率計算，亞太地區的銷售額增長3%，中國市場占亞太地區約六成，已成為該地區銷售增長的發動機。Tiffany越來越重視中國市場，其首席執行官Alessandro Bogliolo在上半年的財報電話會議里稱：“我們會繼續加大對中國市場的投資力度，進一步滲透中國消費者所在的市場。”


截止發稿，Tiffany在美上市股價上漲6.17%。