1月19日，深圳歌力思服飾股份有限公司（以下簡稱“歌力思”）發布了第二期限制性股票激勵計劃激勵對象名單。本次激勵對象主要針對管理人員及核心業務(技術)人員，總計340人。其中，限制性股票激勵計劃分配為，獲授的限制性股票1147.50萬股；占授予限制性股票總數的比例100%；占本激勵計劃公告日股本總額的比例為4.62%。

分析人士表示，歌力思此次激勵意義重大，激勵計劃充分綁定收購標的EdHardy、百秋網絡等核心高管，基于此，激勵計劃的行權價格和考核條件都本著員工受惠的原則，充分彰顯公司對未來多品牌業務整合的信心，望加速布局標的之間協同效應落地。

廣發證券研究員糜韓杰談到，參考歌力思第一期計劃于2015年推出后，效果良好，公司業績增長穩定，預期歌力思第二期計劃推出后繼續調動員工積極性，結成利益共同體，推動公司持續快速發展。

糜韓杰認為，歌力思近年先后收購了Laurel、EdHardy、IRO等多個海外輕奢品牌，并且收購了輕奢品牌電商代運營公司百秋網絡75%股權。我們認為公司與收購標的之間存在較強的協同性，雙方可以實現渠道共享、提升渠道拓展效率和渠道議價能力，同時共享品牌推廣資源和共享客戶信息。考慮到境內奢侈品行業在這輪周期性調整后已恢復結構性增長，其中輕奢品牌將率先受益，同時標的企業自身經營情況良好，且未來五年內公司目標將并購品牌擴大到10個，因此我們看好公司未來發展。

中信證券分析師鞠興海則介紹，2016年4季度以來，歌力思主品牌已呈現恢復性增長，直營業務保持雙位數增長的同時，加盟業務在公司加大運營支持后表現企穩并有雙位數增長。2017年一季度主品牌望持續改善，預計凈利潤有望增長10%左右；就Laurel品牌而言，由于設計研發和人員投入較大，預計2017年一季度或有小幅虧損。考慮Laurel虧損和股權激勵支付費用攤薄后的以上部分凈利潤約2700萬；而從EdHardy品牌的角度來看，考慮到季節性經營差異，預計2017年一季度凈利潤在2000萬左右；對于IRO品牌：公司目前也在積極推進IRO重組事項，海外市場的穩健增長望貢獻并表業績。綜合考慮百秋，預計2017年一季度凈利潤有望同增長130%左右；此外，百秋網絡的新晉當紅品牌Sandro/Maje/Pandora等望發力（Pandora目前日銷達30萬元左右）。考慮扣除稅率影響的股權激勵費用2700萬元左右后，維持2017年預測2.95億元。

鞠興海進一步分析，綜合2016年EdHardy靚麗表現和歌力思主品牌2016Q4改善，上調2016年凈利潤預測至1.80億元（原1.72億元）、備考2.52億元。考慮多品牌經營情況和第二期股權激勵相關費用攤銷，維持2017/18年凈利潤預測2.95/3.59億元，。

在鞠興海看來，歌力思深諳時尚品牌選取和產業運作，強執行力已在布局品牌初期高效落地的情況下初步體現，此次股權激勵綁定核心管理人員望加速促進后續整合協同落地，看好公司高端時尚集團的戰略兌現。2017年看點在于多品牌超預期運營以及IRO重組完成后時尚產業布局的深入推進。（《中國服飾》雜志）