據(jù)USDA棉花出口周報統(tǒng)計，截止2024年10月17日，2024/25年度美棉累計出口凈簽約128.15萬噸（含皮馬棉），占USDA預測年度棉花出口總量250.4萬噸的51.18%（凈簽約量并非實際出口量，后期存在買賣雙方取消合同的可能）。其中中國大陸累計凈簽約量僅11.82萬噸，占比9.2%，排在巴基斯坦、越南、墨西哥、土耳其之后，但仍明顯高于印度凈簽約量。

值得注意的是，10月11-17日一周，中國凈簽約2024/25年度美棉0.62萬噸，占當周美棉凈簽約量的16.2%，雖然與前兩名越南、巴基斯坦凈簽約量相比仍有明顯差距，但較2024年8月份以來中國單周簽約量大幅回暖，國際棉商、貿(mào)易企業(yè)信心逐漸恢復，業(yè)內(nèi)對2024年10月份及以后中國買家持續(xù)出手簽約美棉的預期升溫。

分析認為，10月中旬ICE棉花期貨主力12月合約盤面價格先后跌破73美分/磅、72美分/磅、71美分/磅，1%關(guān)稅下（或滑準關(guān)稅）內(nèi)外棉花價格倒掛幅度再次擴大，引發(fā)中國用棉企業(yè)逢低采購。同時，9月中旬20萬噸滑準關(guān)稅棉花進口配額陸續(xù)下達（100%非國營且限加工貿(mào)易方式進口），部分規(guī)模以上外向型企業(yè)陸續(xù)補庫。

從競爭對手來看，2023/24年度巴西棉馬值偏高、適紡性下降，而且業(yè)內(nèi)對巴西桑托斯港擁堵導致棉花發(fā)運推遲感到擔憂，因此中國涉棉企業(yè)轉(zhuǎn)而簽約美棉。澳棉受降雨影響，雖然纖維長度、馬值、強力等指標尚可，但顏色級下降較大，因此部分紡企簽約高指標美棉代替澳棉。

此外，10月中旬以來，隨著2024/25年度美棉采收、加工推進，皮棉等級、品質(zhì)指標等基本明朗（美棉優(yōu)良率持續(xù)回升），中國買家擔憂消退。