在不少企業(yè)“削尖腦袋”尋求上市的時候，大型民企山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“魏橋集團(tuán)”）旗下的魏橋紡織（2698.HK）卻主動提出私有化，將從港股退市。
近期，魏橋紡織公告稱，大股東魏橋集團(tuán)擬通過魏橋紡織科技，以吸收合并方式將公司私有化，H股每股作價3.5港元，較停牌前股價溢價104.68%。另外，就注銷內(nèi)資股向內(nèi)資股股東（魏橋集團(tuán)除外）支付每股內(nèi)資股3.18元。
根據(jù)魏橋紡織已發(fā)行4.14億股H股、7.81億股內(nèi)資股（魏橋集團(tuán)持有7.58億股內(nèi)資股），涉及資金分別是14.48億港元、0.73億元。相關(guān)條件達(dá)成后，公司將從港交所退市。
在合并完成后，魏橋集團(tuán)新設(shè)公司——山東魏橋紡織科技有限公司（下稱“魏橋紡織科技”）將承接魏橋紡織的全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)、雇員、合約以及所有其他權(quán)利及義務(wù)，魏橋紡織最終將被注銷。
魏橋紡織于2003年9月24日在港交所主板上市。公司主要從事生產(chǎn)及銷售棉紗、坯布、牛仔布業(yè)務(wù)以及聚酯纖維紗及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
在魏橋集團(tuán)掌舵人張氏家族旗下，已有魏橋紡織、中國宏橋（1378.HK）、宏創(chuàng)控股（002379）（002379.SZ）三家上市公司。登陸資本市場逾二十年的魏橋紡織突然宣布退市，張氏家族在下怎樣一盤棋？
私有化經(jīng)濟(jì)賬
根據(jù)魏橋紡織披露，私有化退市主要有三方面原因，包括業(yè)績承壓、融資能力有限等。
其一，受宏觀環(huán)境及行業(yè)發(fā)展趨勢的影響，魏橋紡織的業(yè)績承壓，公司去年和今年上半年分別虧損約15.58億元、5.04億元。
自2021年以來，公司經(jīng)營紡織、電力及蒸汽業(yè)務(wù)所在的國內(nèi)市場一直面臨壓力。紡織行業(yè)繼續(xù)面臨如生產(chǎn)成本高企及全球供應(yīng)鏈變化等多重挑戰(zhàn)。此外，國內(nèi)電力行業(yè)已轉(zhuǎn)向清潔能源，煤電產(chǎn)能比例減少。
實施合并，將為公司長期戰(zhàn)略選擇提供更大靈活性。
其二，魏橋紡織已喪失其作為上市平臺的優(yōu)勢，股權(quán)融資能力有限。合并完成后，H股將從聯(lián)交所退市，有助于節(jié)省與合規(guī)及維持上市地位相關(guān)的成本。自2006年3月11日以來，魏橋紡織就沒有通過發(fā)行股份在公開市場籌集任何資金。
與之形成鮮明對比的是，數(shù)據(jù)顯示，魏橋紡織自2003年上市以來，累計分紅19次，公司累計凈利潤為167.05億港元，累計現(xiàn)金分紅51.07億港元，分紅率達(dá)到30.57%。
其三，H股流動性長期處于低位，注銷價設(shè)定為較H股市價有吸引力的溢價，為H股股東提供寶貴的退出機(jī)會。
魏橋紡織并非孤例。
記者統(tǒng)計，今年以來已有十余家港股上市公司尋求私有化退市，其中5家已經(jīng)完成私有化。私有化的原因不外乎是股價低迷、流動性差、業(yè)績下滑等等。
受訪財務(wù)人士指出，一些公司的股價長期表現(xiàn)不佳，市值遠(yuǎn)低于其實際價值，這可能導(dǎo)致公司無法通過股票市場獲得足夠的融資。在這種情況下，私有化退市成為了一個選擇，因為這樣可以讓公司避免市場的短期壓力，并獲得更多的自主權(quán)和靈活性來進(jìn)行長期的戰(zhàn)略規(guī)劃和投資。
“上市公司的運營成本包括上市費用、維持上市地位的合規(guī)成本、信息披露成本等。對于一些公司而言，維持上市地位的成本可能會成為負(fù)擔(dān)，尤其是在市場環(huán)境不佳、融資能力受限的情況下。而私有化退市可以降低這些成本，提高公司的運營效率。”前述人士稱。
另外，其表示，由于港股市場的流動性不足，一些中小市值公司的股票成交低迷，融資能力受限。在這種情況下，私有化退市可以幫助公司擺脫流動性問題的困擾，并為其未來的發(fā)展提供更大的靈活性。
值得注意的是，魏橋紡織的私有化仍存變數(shù)。
據(jù)悉，由于此次合并協(xié)議的前提條件（即就合并取得或完成向或由中國主管部門備案、登記或批準(zhǔn)（倘適用））尚未達(dá)成，12月22日，魏橋紡織發(fā)布公告稱，已獲得執(zhí)行人員同意延遲寄發(fā)綜合文件。
魏橋紡織在公告中提醒，要約人及本公司概不保證能達(dá)成任何或全部前提條件或該等條件，因此合并協(xié)議可能生效，亦可能不會生效，或倘生效，亦不一定會實施或完成。
錨定發(fā)展新方位
魏橋紡織一旦退市，張氏家族旗下上市公司僅余中國宏橋、宏創(chuàng)控股兩家。
魏橋集團(tuán)是世界500強，中國民營500強第十名，集團(tuán)位于魯北平原南端，毗鄰黃河，是一家擁有12個生產(chǎn)基地，集紡織、染整、服裝、家紡、熱電等產(chǎn)業(yè)于一體的特大型企業(yè)。
魏橋集團(tuán)也是被譽為“紅海之王”張士平的得意之作�；仡櫸簶蚣瘓F(tuán)的發(fā)展史，不難發(fā)現(xiàn)其屢挑“紅海”下手，在紡織行業(yè)、有色金屬行業(yè)這樣的老工業(yè)領(lǐng)域，張士平帶領(lǐng)魏橋集團(tuán)殺出重圍，甚至沖到了世界第一。
從紡織業(yè)的開疆拓土歷程來看，張士平1964年6月參加工作后，先后擔(dān)任鄒平縣第五油棉廠工人、車間主任、副廠長等職務(wù)。由于其“能吃苦、最勤勞”，1981年便升任鄒平縣第五油棉廠的廠長。
此后，他便開始進(jìn)行大刀闊斧的改革。1998年，魏橋棉紡織廠改組為魏橋紡織集團(tuán)。同年，張士平為了降低成本開始自建發(fā)電廠，其發(fā)電成本遠(yuǎn)低于國家電網(wǎng)。此后，他率領(lǐng)魏橋紡織一路發(fā)展成為全球最大的紡織廠。
2018年，魏橋集團(tuán)創(chuàng)始人張士平卸任董事長后，其子張波接掌魏橋集團(tuán)。不幸的是，2019年5月23日，張士平去世，距今已經(jīng)四年半。
張士平共有兩女一子，長子張波生于1969年6月，長女張紅霞生于1971年8月，次女張艷紅生于1976年2月。
目前，張波擔(dān)任魏橋集團(tuán)董事長，張紅霞為集團(tuán)黨委書記兼總經(jīng)理，二人還分別扛起集團(tuán)旗下鋁業(yè)、紡織兩面大旗。
張紅霞也是魏橋紡織的董事長，在張士平三個子女中，她是最早跟隨父親打拼的一位。1987年，16歲的她便進(jìn)廠，從紡織一線做起，見證了魏橋紡織一路的發(fā)展壯大。
魏橋紡織退市后，她將如何帶領(lǐng)集團(tuán)紡織業(yè)務(wù)發(fā)展走向縱深？
據(jù)悉，今年11月，工信部等四部門聯(lián)合印發(fā)《紡織工業(yè)提質(zhì)升級實施方案（2023—2025年）》，給紡織行業(yè)今后的發(fā)展提供了明確的發(fā)展目標(biāo)和方向。
12月19日，張紅霞在2023中國紡織大會上表示，魏橋集團(tuán)將以上述文件為指引，認(rèn)真落實中國紡聯(lián)《建設(shè)紡織現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系行動綱要》各項重點部署，圍繞“高端化、智能化、綠色化”發(fā)展戰(zhàn)略，按照“科技、時尚、綠色”定位，推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。
張紅霞進(jìn)一步指出，一是提高智能化比例，加快實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；二是加強技術(shù)創(chuàng)新，加大研發(fā)投入；三是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)品；四是堅持綠色可持續(xù)發(fā)展，為建設(shè)具有完整性、先進(jìn)性、安全性的紡織現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系貢獻(xiàn)更大力量。
布局“紡織+AI”
“紅�！币嗍呛�。在紡織業(yè)這一傳統(tǒng)老工業(yè)中，隨著時代的變遷和科技的飛速發(fā)展，轉(zhuǎn)型和科技賦能已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
展望未來，“向AI要發(fā)展”，將是魏橋紡織等傳統(tǒng)企業(yè)繞不開的關(guān)鍵詞。正如張紅霞所提到的，智能化是魏橋紡織未來發(fā)展的發(fā)力方向之一。
從魏橋紡織近年來的實踐來看，早在2016年，魏橋紡織就上線了第一個智能化工廠。公司“紡織+AI”人工智能車間的生產(chǎn)線上，安裝了15萬個傳感器。
“雖然我們是一個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但要不斷地用新技術(shù)、新工藝來提升我們的生產(chǎn)水平，使我們隨時有條件、有能力、有方案�！睆埐ń诮邮苊襟w采訪時表示。
截至目前，公司圍繞“產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)貫通”和“智能化生產(chǎn)”兩大重點，先后建設(shè)了魏橋紡織綠色智能化工廠、魏橋特寬幅印染數(shù)字化工廠、嘉嘉家紡和向尚服飾數(shù)字化項目等11個智能化分廠。
據(jù)“魏橋創(chuàng)業(yè)”官微介紹，目前，魏橋紡織已打造了“紡織—印染—服裝、家紡”完整鏈?zhǔn)缴a(chǎn)體系，以智能矩陣推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級，用工節(jié)約50%以上，能耗降低40%以上，用水節(jié)約20%以上。
一組最新數(shù)據(jù)顯示，魏橋創(chuàng)業(yè)每年開發(fā)新產(chǎn)品4000余個，涵蓋10大系列2萬多個品種，棉紗最高紗支達(dá)到500支，坯布最高密度達(dá)到1800根，均處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，共有300多項創(chuàng)新成果獲得了國家專利。
與此同時，魏橋集團(tuán)與各大高校和科研院所深入合作，持續(xù)加大科技研發(fā)投入，目前已成功開發(fā)微納米鑲嵌紡功能紡織品系列、萊賽爾高支系列、納米陶瓷發(fā)熱功能紡織品系列等高品質(zhì)、功能性系列新產(chǎn)品。
其中，微納米鑲嵌紡功能性系列產(chǎn)品項目突破了傳統(tǒng)紡紗加工的纖維尺度極限，實現(xiàn)了高功效、多功能集成的抑菌、防螨系列化紗線及紡織品生產(chǎn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，紡織業(yè)需要在新時代下積極擁抱科技，只有通過科技創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，才能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級和可持續(xù)發(fā)展。
“‘十四五’期間全部完成存量資產(chǎn)的智能化改造，不斷提升智能制造水平。我們將加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，共同推動智能化、數(shù)字化的核心技術(shù)突破。加快實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)運營效率�！睆埣t霞近期參加活動時表示。
