今年以來，在紡織品市場逐步復蘇、棉花消費回升的推動下，棉花價格持續上漲，半年內價格上漲超過3000元/噸，已處于近十年偏高水平，而紡織消費復蘇持續性不足，對價格上漲承受能力有限，后期存在下行風險。
多空雙方陷入僵持狀態
據山東、河南、江蘇等地部分棉紡企業反饋，近期鄭棉CF2401主力合約持續在17000元/噸關口上下調整，多空雙方陷入僵持狀態，但９月以來，期貨盤面下挫超900點，疆內外棉花現貨的回調幅度多在200-400元/噸，貿易商、加工企業挺價氣氛仍比較濃。
紡織旺季來臨 原料補庫增多
隨著金九銀十的到來，紡織企業的采購意愿有所提高。據國家棉花市場監測系統調查，2023年9月初，準備采購棉花的企業占54.5%，環比增加4.5個百分點，同比減少2.8個百分點，比近五年同期平均水平減少7.9個百分點；持觀望態度的占42.4%，環比減少3.2個百分點，同比增加1.2個百分點，比近五年同期平均水平增加7.2個百分點；不打算采購棉花的企業占3%，環比減少1.4個百分點，同比增加1.6個百分點，比近五年同期平均水平增加0.7個百分點。
紡企即期利潤得到一定程度的修復
據江蘇、浙江、山東等地幾家棉紡企業反饋，受廣東、江浙等地部分棉紗貿易商大力降價出貨的影響，紗線出廠價不僅沒能跟隨棉花棉紗期貨上調，反而下跌100-200元/噸。
整體來看，近期鄭棉CF2401合約一度回落超800點，現貨基差報價應聲下滑，原料調整幅度明顯高于棉紗，紡企即期利潤得到一定程度的修復，加上“金九銀十”內需外銷新增訂單緩慢回升，紡企的信心也呈現企穩反彈。
徐州某紡企表示，2023年二、三季度沿海地區各輕紡市場貿易商、中間商庫存持續處于高位（佛山、紹興、常州、南通等地公共倉儲庫“爆倉”是常態），財務成本、倉儲費用及其它支出不斷累積，部分貿易商壓力偏大。
隨著紡服行業“金九銀十”到來，沿海地區織布廠開機率回升，紗線補庫逐漸啟動，棉紗貿易企業先于棉紡廠降價出貨，造成紗價提漲的難度較大。
宏觀調控政策持續有效
為保障棉紡企業用棉需要、加強市場調控，一方面，有關部門7月啟動中央儲備棉銷售，并根據前期成交率較高的情況調增了每日掛牌數量，目前日成交率已回落至60%左右，成交價也逐步回落趨穩；另一方面，有關部門公告增發75萬噸棉花進口滑準稅配額，并在8月已將配額下達給棉紡企業；同時，為了穩定市場，避免過度炒作，鄭州商品交易所已兩次調整部分合約交易手續費。
建議企業：一是不輕信市場傳言，堅持從正規渠道獲取信息；二是正確分析形勢，理性看待市場，避免盲目從眾心理；三是樹立底線思維，強化風險意識，充分利用各種避險工具控制風險；四是提升管理水平，確保安全經營，努力提高棉花質量，提高抗風險能力。
后期展望
隨著紡織業“金九銀十”進入高潮，產業鏈購銷趨于活躍，紡企補庫較為積極。從目前看，短期內外棉價格有望保持穩中偏強走勢，企業對港口保稅棉的采購有望增加。
