一、2022年行業(yè)景氣度有所下降
　　2022年，聚酯行業(yè)景氣度下降明顯，一季度整體市場(chǎng)運(yùn)行情況良好，二至四季度受疫情及海外經(jīng)濟(jì)下行壓力拖累，聚酯行業(yè)景氣度大幅下降。截止2022年底，國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)能達(dá)到7034萬(wàn)噸，產(chǎn)能增加478萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.3%；2022年1-11月，國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)量約5243萬(wàn)噸，同比下降0.17%，近十年來(lái)聚酯年度產(chǎn)量首次出現(xiàn)下滑。聚酯產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)同PTA，整體先漲后跌，上半年在能源價(jià)格上漲帶動(dòng)下聚酯產(chǎn)品價(jià)格重心上漲；下半年隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始激進(jìn)加息，大宗商品斷崖式下跌，疊加終端需求持續(xù)疲弱，聚酯產(chǎn)品價(jià)格高位回落。
　　從聚酯開工率情況來(lái)看，2022年聚酯開工率前高后低，年均開工率83%附近，較去年的89%下滑明顯。一季度聚酯開工率維持正常水平，春節(jié)后負(fù)荷正常回升，一季度平均負(fù)荷約89.3%，高于往年同期水平，因聚酯產(chǎn)品價(jià)格上漲帶動(dòng)的庫(kù)存升值；二季度以來(lái)國(guó)內(nèi)持續(xù)受疫情影響，終端需求持續(xù)疲弱，織造負(fù)荷下降明顯，聚酯在大幅累庫(kù)且效益壓縮下，開始主動(dòng)減產(chǎn)，4月中旬聚酯負(fù)荷降至80%以下。此后維持在80%上下波動(dòng)，11月受多地疫情影響，聚酯負(fù)荷再次出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，12月中旬聚酯負(fù)荷降至70%以下。其中二季度聚酯月均負(fù)荷83%；三季度聚酯月均負(fù)荷81.7%；預(yù)計(jì)四季度聚酯月均負(fù)荷78%附近。

　　2023年來(lái)看，聚酯產(chǎn)品經(jīng)過(guò)年底大幅去庫(kù)，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，理論現(xiàn)金流有所修復(fù)；防控放開后預(yù)計(jì)一季度需求仍受影響，且隨著聚酯產(chǎn)品價(jià)格回升，終端投機(jī)性需求或下降，一季度聚酯仍有累庫(kù)壓力。如果聚酯工廠能通過(guò)低開工控制好庫(kù)存節(jié)奏，二季度隨著終端需求的逐步恢復(fù)。
二、2023年終端需求內(nèi)強(qiáng)外弱　整體復(fù)蘇
　　從終端紡織行業(yè)的情況來(lái)看，2022年終端紡織行業(yè)需求同時(shí)受到國(guó)內(nèi)疫情、地產(chǎn)需求下降以及原料價(jià)格高位影響，疊加海外通脹壓力帶來(lái)的需求下降，終端紡織服裝內(nèi)外需求水平整體偏弱。2023年來(lái)看，雖然全球大部分國(guó)家對(duì)疫情已經(jīng)放開，但從海外放開較早的國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在海外經(jīng)濟(jì)下行壓力及居民收入下降的情況下，對(duì)終端需求并沒(méi)有明顯的好轉(zhuǎn)，因此國(guó)內(nèi)疫情防控恢復(fù)仍偏謹(jǐn)慎。
　　內(nèi)需方面，2022年國(guó)內(nèi)需求受疫情、地產(chǎn)偏弱等拖累明顯，2023年隨著疫情防控放開以及國(guó)家對(duì)地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)托底，預(yù)計(jì)內(nèi)需環(huán)比將有所修復(fù)，但修復(fù)的空間仍受過(guò)去兩年疫情期間收入下降以及陽(yáng)性可能反復(fù)等影響；外需方面，盡管美國(guó)加息放緩，但美國(guó)通脹壓力持續(xù)，歐洲及其他國(guó)家仍存加息預(yù)期等宏觀對(duì)需求仍有負(fù)面影響，加上海外高成品庫(kù)存下預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)將放緩，因此，2023年終端紡織服裝出口仍存持續(xù)下行壓力。