優衣庫母公司——迅銷有限公司（以下簡稱“迅銷”）1月12日午間發布截至2016年11月30日止三個月以來的業績報告顯示，2017年一季度，迅銷實現經營收益5288.47億日元，與去年同期相比增長1.6%，實現經營溢利885.91億日元，與去年同期相比增長16.7%，實現母公司擁有人應占凈利潤69,695億日元，與去年同期相比增長45.1%。報告期內，迅銷資產總額達14109.33億日元，去年同期為12381.19億日元。
迅銷預計，截止2017年8月31日止，將實現經營收益1.85萬億日元，與去年同期相比增長3.6%，實現經營溢利1750億日元，與去年同期相比增長37.5%，實現母公司擁有人應占凈利潤1000億日元，與去年同期相比增長108.1%。
《中國服飾》雜志公眾號記者此間了解到，光大證券研究員李婕談到，成立于1984年的優衣庫母公司迅銷不僅在日本國內得到發展，也在中國贏得了一眾忠實擁躉，分析來看，優衣庫直營占比高、對終端店鋪掌控力強，在線上線下同款同價以及貨品調配上推行較為容易；相比于“雙11”大促帶來銷售額對業績的貢獻，優衣庫開始看重和解決“雙11中”消費者的痛點——發貨慢及物流慢問題，從而強化購物體驗、贏得消費者對品牌的好感。而從企業類型而言，結合歷年天貓“雙十一”十強名單以及本次優衣庫率先進行嘗試來看，在線下擁有較強渠道優勢的企業更有基礎和實力完成線上線下一體化的布局。
李婕談到，日本服裝市場發展較我國成熟，而在其當下所處的個性化消費時代，消費者注重品牌個性意味著單一的品牌對應某一特定小范圍人群，因此日本時尚企業多為多品牌集團，力求擴大品牌版圖與客群覆蓋面。就品類看，中日兩國在主要品類男、女裝上占比類似，男裝、女裝占比都較高，而我國消費結構中配飾、女裝、內衣、家居服、家紡占比高于日本；童裝、男裝、襪子占比則低于日本，預計未來隨著消費質量提升、消費細分、新一代男性對著裝更加注重等，我國童裝、男裝、襪子等市場份額有望提升；從集中度比較的角度而言，李婕認為，我國所有行業的集中度均低于日本，說明與發達國家相比行業集中度上仍有較大提升空間，各細分行業龍頭公司均有望受益于未來行業集中度的提升；而從結構來看，我國男裝、童裝、家紡、內衣集中度較高，日本則是內衣、家居服集中度較高。
李婕表示，我國與日本在集中度差異最大的品類是家居服、內衣、女裝，日本內衣及家居服等舒適性要求較高的衣物前十市場集中度極高、達70%以上，顯示其在細分行業發展上已經比較成熟；未來我國家居服、內衣等細分行業公司獲益行業集中度提升的空間更大。
不過李婕也指出，隨著宏觀經濟下行、貧富差距擴大、消費者心理轉變等因素造成目前性價比品牌受到歡迎，如男裝、女裝等代表性行業中的低端品牌銷售好于中高端品牌。目前經濟L型轉換成為大趨勢，房價調控形勢仍然嚴峻，預計性價比戰略仍將繼續受到消費者青睞。
《中國服飾》雜志公眾號記者從迅銷財報中也了解到，由于日元匯率于2016年11月底時較本季度初之匯率為低，故以外幣持有的長期資產等價值在換算為日幣后上升，因而融資收入或成本項下錄得匯兌收益156億日元，因此，第一季度收益得以大幅增長。以事業分部來看，日本UNIQLO的收益及溢利均獲得增長；海外UNIQLO顯示收益下跌，不過溢利則獲得增長；全球品牌事業分部獲得收益增長，只有溢利下跌。
國聯證券研究員朱樂婷認為，優衣庫近幾年在中國一二線城市快速發展，符合都市人快消費的節奏，對國內的一些品牌形成了碾壓，但同時優衣庫自身日本本土和美國市場都在面臨萎縮，因此優衣庫目前正在積極探索新的商業模式，。
而迅銷今天也在其公告中表示，目前正全力推行中期計劃，針對由原材料采購至規劃、設計、生產及零售各個環節的供應鏈進行改革，建立一個可全面滿足現今數碼時代需求的全新供應鏈。2017年2月，UNIQLO旗下的商品及業務職能將遷移至位于東京有明地區的有明總部。
日本UNIQLO
日本UNIQLO第一季度收益及溢利獲得得增長，其中，收益為2388億日元（同比增長3.4%），經營溢利為456億日元（同比增長1.8%）。同店銷售凈額（包括網路商店的銷售）同比增長2.5%。截至2016年11月30日，日本UNIQLO直營門店數目為800間（不包括41間特許經營門店），較上年同期減少6間門店，其中，3間直營門店已轉為特許經營門店。
觀察第一季度內的銷售情況，由于2016年9月及10月的氣溫高于往年水平，秋冬季商品需求疲弱，導致同店銷售下跌。然而，11月氣溫下降后，同店銷售立即轉為增長。UNIQLO年度感謝節銷情熱烈，茄士咩毛衣、HEATTECH及外套等核心商品的銷售皆有出色表現。回顧本季度，業績表現同比回升，主要是持續推行新價格策略，為消費者提供“隨時都能放心輕松購買UNIQLO商品”的定價，令顧客數目增加所致。此外，毛利率因促銷折扣控制得宜而同比上升0.3個百分點。然而銷售、一般及行政開支占收益比率同比上升0.2個百分點，這主要是由于盡管開支（如廣告、外判及出差等開支）因持續自上一年度起推行的成本削減策略而大幅下降，只有物流分銷成本因進行物流配送系統改革而短暫增加所致。
海外UNIQLO
海外UNIQLO第一季度獲得收益1965億日元（同比減少0.2%）及溢利301億日元（同比增加44.6%）。收益減少主要是因為日元匯率較上年同期比為高，造成銷售額換算成日幣后平均下降16%所致。若按各地貨幣計算，所有地區均錄得收益增長。就利潤而言，海外UNIQLO經營溢利率增加4.7個百分點，歸功于毛利率上升以及成本削減措施奏效，使銷售、一般及行政開支占收益比率有所改善所致。各地區中尤其以大中華區、東南亞及大洋洲等地區對溢利增長作出重大貢獻。
在美國方面，由于毛利率有所改善，虧損幅度有所縮窄。此外，由于2016年9月剛進入的新市場加拿大表現亮麗，新增的兩間門店的銷售表現超乎預期。截至2016年11月30日，海外UNIQLO門店總數較上年度同期增加145間至1,009間門店，自2001年秋季開設第一間海外門店后的16年來，海外門店總數首度超過1000間。
全球品牌
全球品牌第一季度收益為927億日元（同比增長1.1%），經營溢利則為95億日元（同比減少22.7%）。其中，GU的收益錄得增長，惟溢利則錄得下跌。秋季商品初期受9月氣溫偏暖影響令銷情緩慢，導致收益大幅下滑。自10月起，在羊毛衫外套及MA-1飛行外套等潮流商品的熱銷帶動下收益上升；然而，第一季度整體同店銷售仍僅錄得輕微增長。溢利出現減少乃由于銷售未乎預期、為處份秋季商品推出折扣導致毛利率同比下降，同時，盡管推行針對廣告及推廣開支成本削減措施，但因人事費用及物流分銷開支增加，導致銷售、一般及行政開支占收益比率同比增加。
就其他全球品牌而言，Theory及ComptoirdesCotonniers的經營溢利與去年持平，而Princessetam.tam及JBrand則持續錄得虧損。
截止2016年11月30日的資產總值為14,109億日元，較上一綜合財政年度末增加1,728億日元。主要因素為現金及現金等值項目增加802億日元，貿易及其他應收款項增加652億日元，其他流動金融資產增加227億日元及衍生金融資產增加225億日元。
截止2016年11月30日的負債總額為6,720億日元，較上一綜合財政年度末增加316億日元。主要因素為衍生金融負債減少714億日元，貿易及其他應付款項增加675億日元，應付所得稅增加194億日元及其他流動負債增加167億日元。
截止2016年11月30日的資產凈值總額為7,388億日元，較上一綜合財政年度末增加1,411億日元。主要因素為保留溢利增加528億日元及其他權益組成部分增加818億日元。
截止2016年11月30日的現金及現金等值項目較截至2015年11月30日止三個月期間增加781億日元至4,656億日元。
截至2016年11月30日止三個月期間，經營活動產生的現金凈額為998億日元，較截至2015年11月30日止三個月期間增加413億日元（較上年度同期增長70.7%）。主要因素為所得稅前溢利1,042億日元（較上年度同期增長265億日元），匯兌損益156億日元（較上年度同期增長139億日元）及已付所得稅71億日元（較上年度同期減少269億日元）。
截至2016年11月30日止三個月期間，投資活動使用的現金凈額為150億日元，較截至2015年11月30日止三個月期間增加78億日元（較上年度同期增長109.7%）。主要因素為到期日超過3個月的銀行存款增加20億日元（較上年度同期增長81億日元）及購買物業、廠房及設備87億日元（較上年度同期減少24億日元）。
截至2016年11月30日止三個月期間，融資活動使用的現金凈額為196億日元，較截至2015年11月30日止三個月期間減少18億日元（較上年度同期減少8.6%）。主要因素為已付現金股息167億日元（較上年度同期減少10億日元）及應付短期貸款凈減少12億日元（較上年度同期減少13億日元）。
（附注）1、特許經營店相關收入指自銷售服裝至特許經營門店的所得款項及特許權收入。改衣費用指來自刺繡印花及修改褲長的收入。
2、UNIQLO業務包括銷售UNIQLO品牌的休閑服飾。
3、全球品牌業務包括GU業務（銷售GU品牌的休閑服飾）、Theory業務（銷售Theory、HelmutLang及PLST品牌的服飾）、COMPTOIRDESCOTONNIERS業務（銷售COMPTOIRDESCOTONNIERS品牌的服飾）、PRINCESSETAM.TAM業務（銷售PRINCESSETAM.TAM品牌的服飾）、及JBrand業務（銷售JBRAND品牌的服飾）。
4、其他業務包括房地產租賃業務。
5、上述金額并不包括消費稅等。（《中國服飾》雜志）
