據澳大利亞農業資源經濟局統計，2016/17年度澳大利亞棉花產量可達87.5萬噸，較2015/16年度增產50%，種植面積增加75%至47.5萬公頃（712.5萬畝）。一些澳大利亞軋花廠、棉商認為雖然有少部分棉區遭遇短時降雨、干旱，但對整體棉花產量影響不大，預計總產可達85-90萬噸。一些機構和國際棉商表示，澳棉新花反饋質量良好，澳棉基差已經降至1400-1500點，與C/ASM價差縮小至2美分/磅以內，并且除中國外，越南及其它東南亞國家需求市場已經形成，因此2016/17年度澳棉的出口形勢看好，預計明年7月份前就將基本售罄，早早的“鳴金收兵”。

筆者雖然也認為澳棉相對美棉、巴西棉、西非棉、烏棉等競爭優勢非常突出，是中國紡企紡高支紗、精梳紗配棉的外棉首選，但恐怕不會像2014/15、2015/16年度一樣獨占鰲頭，軋花廠、棉企可以自信但不能過分樂觀，原因歸納如下：

一、中國市場需求或繼續不給力。首先，2015、2016年中國高支普梳紗、高支精梳紗的產量持續上升，但出口和內需形勢非常疲軟，高支高附加值紗的消費過低，而中低支紗需求回暖（低價低品質國儲棉的熱銷就是證明）。2016年國內很多棉紡廠產品走了“下坡路”，C21、C32、C40及JC32紗的占比明顯增大，而40S以上棉紗的產量下滑；其次，截止9月份，2016年我國累計進口棉花65.42萬噸，估測使用2016年1%關稅內棉花進口配額55-58萬噸，還剩配額約32-35萬噸。據USDA報告，9、10月份中國買家對2016/17年度美棉的簽約量大幅增長；再次，2016/17年度新疆機采棉無論長度、馬值還是斷裂比強度等指標較前兩年大幅提升，雙29/雙30的棉花比較普遍，對澳棉、美棉的沖擊加大；最后，關注人民幣持續大幅貶值，進口棉花成本上升。

二、印度棉或成澳棉、美棉出口的攔路虎。據了解，10月底以來，印度國內S-6、J34的出廠價為73.10-73.20美分/磅、71.10-71.30美分/磅，較10月上中旬新棉報價下跌6-7美分/磅；同為12/1月船期遠東主港印度棉S-6SM報價為75.50-76美分/磅，而C/ASM、EMOTSM的報價則分別為81.70-81.80美分/磅、79.20-79.30美分/磅；4/5月船期澳棉報價83.50-83.70美分/磅，高于同船期S-6SM報價8-10美分/磅，S-6又逐漸向“物美價廉”回歸。關鍵是市場需求、消費仍以C40S及以上支數棉紗為主（約占80%以上），用高品質、高價格的澳棉實在是浪費。

三、越南需求未成氣候，棉花保稅業務幾乎沒有發展。從流向看，近兩年澳棉的采購商主要是一些在越南投資、辦廠的中國企業，按訂貨節奏要求棉商或軋花廠裝船交貨，貨到港基本立即清關提走，越南保稅區基本就是個擺設。越南除幾家大廠外，2萬錠以下的小廠占數量的90%以上，紗線產品也以40S甚至32S及以下支數為主，對澳棉過高的成本難以消化。而隨著越南加入TPP，紗線將以國內織布廠、服裝廠消化為主（原產地原則），棉紗出口形熱勢很不明朗，對高價棉花、高品質棉紗的需求很不樂觀。