一周行情回顧及觀點

　　上周上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.07%、0.34%和1.07%。紡織服裝板塊跌2.10%,其中紡織板塊漲2.20%、服裝板塊跌2.02%。

　　英國脫歐帶來經濟動蕩,2016年1-5月我國紡織品服裝對英出口占對歐盟出口份額不到10%,對歐盟出口占總體出口50%左右,未來隨著歐盟分裂風險加劇,中長期來看我國紡織品服裝出口受到正負雙向影響。

　　復星集團已控股估值1.3億歐元的法國時尚品牌IRO,并計劃推動該品牌的國際擴張。在當前全球經濟放緩、國外奢侈時尚品牌業績承壓和人民幣相對歐元堅挺的背景下,新一輪中國企業海外并購呈現加速趨勢。

　　全國棉花面積報告新鮮出爐。2016年全國棉花實播面積達4385.1萬畝,同比降14.3%。總體來看,今年新疆棉花播種面積雖有所下降但總體依然保持穩定,內地棉花種植面積降幅較大。

　　上周是國儲棉持續投放的第八周。6月份以來,國儲棉輪出資源為國產棉,成交量處于高位,成交均價在現貨價格帶動下上浮明顯。

　　行業公司新聞動態

　　H&M上半年利潤跌22%;分析師預期Primark今年銷售會出現首次下滑;法國最大服裝電商進軍中國;LV借耐克試水性價比路線;伊藤忠紡織公司與波司登深化戰略合作關系。

　　摩登大道全資子公司卡奴迪路(香港)股份有限公司擬以不超2130萬歐元收購意大利COIN集團的時尚買手店EXCELSIORMILANO相關資產;富安娜向340人以4.70元/股授予第二期限制性股票1774.3萬股,151.78萬元回顧注銷44.10萬股限制性股票;貴人鳥定增調整擬發行不超4800萬股募集不超11.07億元用于供應鏈建設、體育云平臺建設和償還銀行貸款;南極電商籌劃收購北京時間互聯網絡科技股份有限公司100%股權,繼續停牌;新澳股份擬以不低于11.07元/股定增8184.66萬股,募集不超9.06億元用于3萬錠緊密紡高檔生態紡織項目、年產1.5萬噸生態毛染整搬遷建設項目以及歐洲技術開發和銷售中心項目;浙江富潤擬以7.50元/股非公開發行1.33億股、并支付現金2.02億元,合計總價12億元收購泰一指尚100%的股權,同時定增調整擬以7.50元/股發行不超4267萬股、募集不超3.2億元配套資金。

　　行業數據匯總

　　328級棉現貨12717元/噸(+0.39%);美棉CotlookA75.55美分/磅(+2.03%);粘膠短纖13510元/噸(-0.07%);滌綸短纖6623.33元/噸(+0.35%);長絨棉20900元/噸(-0.48%);內外棉價差-1660元/噸(-1.53%)。

　　一周行情回顧

　　上周上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.07%、0.34%和1.07%。紡織服裝板塊跌2.10%,其中紡織板塊漲2.20%、服裝板塊跌2.02%。個股方面,黑牡丹、新洋豐、三夫戶外漲幅居前,朗姿股份、*ST蒙發、金鷹股份跌幅居前。

　　英國公投確定脫離歐盟,將引發歐洲市場動蕩,中長期來看我國紡織服裝出口對英以及對歐洲預計也將受到影響。根據海關數據,2016年1-5月,我國紡織品服裝對英國出口額42億美元、同比增長3%,進口額7634萬美元、同比增長接近1%;而我國紡織品服裝對歐洲及歐盟地區出口額為554億美元,占總出口額的50%左右。隨著英國脫歐造成經濟動蕩,英國及歐洲國家對于紡織服裝進口的需求將受到影響;貿易環境方面存在正負雙重影響,歐洲分裂風險加劇將軟化歐盟在貿易方面對中國態度、改善中國貿易環境,但同時全球民粹主義抬頭可能帶來貿易保護主義升溫、從而惡化中國貿易環境。

　　根據法國《LesEchos(回聲報)》最新報道,復星集團已控股估值1.3億歐元的法國時尚品牌IRO,并計劃推動該品牌的國際擴張。這是繼山東如意今年4月宣布以13億歐元收購擁有Sandro和Maje的兩大輕奢服飾品牌的SMCPSAS后,又一個被收購的法國時尚品牌。

　　IRO創辦于2005年,現年銷售約6000萬歐元,在巴黎、紐約、洛杉磯、倫敦和慕尼黑等城市設逾20間門店并已進駐40個國家在Selfridges、Harrods和Barneys等高級百貨開設了超過90個專柜,未來三年將集中布局中國市場。在當前全球經濟放緩、國外奢侈時尚品牌業績承壓和人民幣相對歐元堅挺的背景下,新一輪中國企業海外并購呈現加速趨勢。隨著中國消費市場的不斷升級,中國資本海外收購持續活躍,我們預計將看到更多海外時尚品牌進入中國市場,滿足不斷成熟的消費者日益增長的個性化偏好和多元化需求。

　　全國棉花面積報告新鮮出爐。2016年全國棉花實播面積達4385.1萬畝,同比減少733.7萬畝,降幅達14.3%。今年全國棉花面積降幅相比去年呈現以下3個特點:1、內地植棉面積降幅大;2、黃河流域面積降幅小于長江流域,報告顯示黃河流域實播面積為832.8萬畝,同比下降24.7%,長江流域實播面積為574.7萬畝,同比下降27.7%,黃河流域面積降幅低于長江流域3個百分點;3、西北內陸植棉面積下降,報告顯示西北內陸地區實播面積為2928.1萬畝,同比減少7%,其中新疆實播面積同比減少6.3%。總體來看,受產業結構調整、次宜棉退出、水資源不足等因素影響,新疆棉花播種面積有所下降但總體依然保持穩定,內地棉花種植面積則降幅較大。

　　上周是國儲棉持續投放的第八周。截至6月24日,2015/2016年度儲備棉累計計劃出庫97.97萬噸,累計出庫成交95.33萬噸,成交率為97.31%,其中國產棉累計成交65.72萬噸,成交率96.94%;進口棉累計成交29.61萬噸,成交率98.16%。累計成交平均長度為28.3mm,成交平均價格為12181元/噸,累計成交726家。6月份以來,輪出資源基本為國產棉,成交量處于高位,成交均價在現貨價格帶動下上浮明顯。預計在9月新棉上市之前,市場供給仍然偏緊,國儲棉仍是彌補市場供給缺口的主要力量。（光大證券）